Les prix de l’or ont peu évolué aux Philippines lundi, selon les données de FXStreet. Le métal jaune s’échangeait à 7 970,46 PHP le gramme, contre 7 970,33 PHP vendredi, tandis que le prix par tola a légèrement glissé à 92 962,48 PHP après 92 964,33 PHP. Le tableau de référence situe également l’or à 79 701,88 PHP pour 10 grammes et à 247 909,40 PHP l’once troy. FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les niveaux internationaux via le taux USD/PHP et en les ajustant aux unités de mesure locales, avec des mises à jour quotidiennes effectuées au moment de la publication.
Dans un contexte de marché plus large, l’or est généralement considéré comme une réserve de valeur et une couverture contre l’inflation et la dépréciation des devises. Les banques centrales sont présentées comme les principaux détenteurs, et les données du World Gold Council indiquent qu’elles ont ajouté 1 136 tonnes, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022 — un record annuel —, des achats attribués à des économies émergentes dont la Chine, l’Inde et la Turquie. L’or est décrit comme évoluant en corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor US, et ses mouvements sont souvent liés à la dynamique du XAU/USD, aux taux d’intérêt et aux variations de l’appétit pour le risque.
Consolidation du prix de l’or et dynamiques macroéconomiques
Nous observons un or stable aux Philippines autour de 7 970,46 PHP le gramme, signe d’un bref moment d’accalmie sur le marché des métaux précieux. Les opérateurs sur produits dérivés devraient considérer cette phase de consolidation comme un calme relatif avant un regain potentiel de volatilité dans les semaines à venir. Nous estimons que cette stabilité constitue un point d’entrée stratégique pour se positionner en amont de prochains ajustements macroéconomiques mondiaux.
Historiquement, l’or se comporte bien dans un environnement de taux bas, et nous surveillons de près les orientations des banques centrales cet été. Alors que la Réserve fédérale a amorcé des baisses de taux depuis son pic 2023-2024 situé entre 5,25 % et 5,50 %, le coût d’opportunité lié à la détention d’actifs non rémunérateurs se réduit. Nous anticipons que la poursuite de ce cycle d’assouplissement monétaire soutiendra une sortie haussière pour les dérivés sur l’or au troisième trimestre.
De récentes données du World Gold Council soulignent que les banques centrales continuent d’acheter des volumes importants d’or, dans le prolongement des 1 037 tonnes acquises en 2023. Cette demande institutionnelle récurrente constitue un solide plancher de prix, rendant des corrections baissières profondes peu probables pour les opérateurs sur dérivés. Nous recommandons de suivre ces tendances de constitution de réserves dans les marchés émergents afin d’évaluer l’élan de long terme.
Stratégies de trading et gestion du risque sur les dérivés
Dans les semaines à venir, nous suggérons aux opérateurs sur dérivés de privilégier des options d’achat longues (long call) ou des spreads haussiers de type bull call pour tirer parti de ce mouvement ascendant anticipé. Compte tenu de la stabilité actuelle des prix locaux, l’association de contrats à terme sur l’or avec des couvertures de change USD/PHP peut aider à gérer le risque de taux de change local. Nous recommandons de placer des ordres stop-loss serrés juste sous les niveaux de support actuels afin de protéger le capital contre le bruit de marché à court terme.
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