Les prix de l’or aux Philippines ont reculé lundi, selon les données de FXStreet. Le métal s’échangeait à 7 977,31 PHP le gramme, contre 8 049,30 PHP vendredi, tandis que le cours par tola s’est replié à 93 048,79 PHP contre 93 885,41 PHP. Les références pour d’autres unités situent l’or à 79 774,98 PHP pour 10 grammes et à 248 118,00 PHP l’once troy.
FXStreet calcule les prix locaux en convertissant les cours internationaux de l’or via le taux de change USD/PHP et en appliquant les unités de mesure locales, avec des mises à jour quotidiennes sur la base des niveaux de marché au moment de la publication ; ces chiffres sont indicatifs et les cotations locales peuvent varier. Dans un contexte de marché plus large, les banques centrales ont été les plus grands détenteurs, ajoutant 1 136 tonnes d’or d’une valeur d’environ 70 milliards de dollars en 2022, selon le World Gold Council. L’or est généralement décrit comme évoluant en corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américains, et tend à être sensible aux anticipations de taux d’intérêt ainsi qu’aux variations de XAU/USD.
Mouvements de court terme du prix de l’or et facteurs macroéconomiques
On observe une légère baisse des prix de l’or, comme en témoignent les Philippines où le prix au gramme a récemment reculé. Ce léger repli intervient après une période de fermeté. Nous n’y voyons pas un retournement de tendance, mais plutôt une opportunité d’achat potentielle dans les semaines à venir.
Le principal moteur de notre scénario est l’affaiblissement du dollar américain, l’indice DXY étant passé de plus de 105 à près de 103,5 au cours du mois écoulé. Cela s’explique en grande partie par les dernières données d’inflation aux États-Unis pour mai 2026, ressorties à 2,9 %, alimentant les spéculations selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait être en mesure d’abaisser ses taux avant la fin de l’année. Historiquement, un dollar plus faible et des taux d’intérêt plus bas constituent un environnement très favorable à l’or.
Demande des banques centrales et positionnement stratégique
Nous constatons également une demande sous-jacente persistante de la part des investisseurs institutionnels. Les données du World Gold Council montrent que les banques centrales ont poursuivi leurs achats soutenus en 2026, ajoutant 290 tonnes supplémentaires au premier trimestre, le meilleur début d’année jamais enregistré. Cette demande régulière des banques centrales des marchés émergents fournit un plancher solide aux prix.
Dans ce contexte, les opérateurs sur dérivés devraient envisager de se positionner en vue d’une hausse potentielle des cours de l’or. L’achat d’options d’achat (calls) sur les contrats à terme sur l’or (GC) ou sur les principaux ETF adossés à l’or pour les prochains mois offre un moyen de tirer parti d’un mouvement haussier avec un risque maîtrisé. La mollesse actuelle des prix rend les points d’entrée pour ces paris haussiers plus attractifs.
Pour une approche plus prudente, nous envisageons la vente de spreads de puts hors de la monnaie. Cette stratégie permet d’encaisser une prime tout en exprimant l’idée que l’or a peu de chances de baisser sensiblement davantage à partir de ces niveaux. C’est un moyen efficace de générer des revenus si l’or évolue à l’horizontale ou progresse, comme nous l’anticipons.
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