Extrêmes de l’indice COT des commerciaux et positionnement de marché
Les extrêmes de l’indice COT des commerciaux plaçaient le dollar australien à 97 %, le gaz naturel à 94 % et le palladium à 85 %, tous proches du haut de leurs fourchettes sur 26 semaines. Les grands spéculateurs étaient nets vendeurs sur l’AUD à -44 455 après une variation hebdomadaire de -296 alors que le prix reculait de 0,10 % ; sur le gaz naturel, ils étaient nets vendeurs à -197 932 avec une amélioration de +5 571 tandis que le prix progressait de 2,97 % ; et sur le palladium, ils étaient nets vendeurs à -4 824 après -426 alors que le prix bondissait de 6,83 %. L’euro ressortait également élevé à 78 % avec des spéculateurs nets vendeurs à -36 352, en amélioration de +22 736 alors que le prix cédait 0,86 %, tandis que le dollar canadien affichait 72 % alors que les spéculateurs restaient nets vendeurs à -121 522 mais amélioraient de +36 644 malgré une baisse du prix de 1,04 %. Le WTI se situait à 63 % avec des spéculateurs nets acheteurs à +123 449, en hausse de +1 359, tandis que le prix reculait de 3,69 %.
Dans le bas du tableau, l’or et l’argent ont tous deux enregistré un indice COT à 0 %. Les spéculateurs étaient nets acheteurs sur l’or à +243 334, ajoutant +21 145 alors que le prix reculait de 3,38 %, et nets acheteurs sur l’argent à +25 261, en hausse de +1 636, avec un prix en baisse de 2,78 %. Ailleurs, l’indice dollar progressait de 0,89 % avec une position spéculative nette à +18 682 (-397) et une position nette des commerciaux à -19 838 (+838), un open interest à 47 953 (0 %) et un indice COT de 16 %. La livre sterling et le franc suisse affichaient des lectures de 0 % et 3 % avec des spéculateurs nets vendeurs à -44 524 (+10 049) et -19 946 (+7 332), tandis que le yen, à 37 %, s’accompagnait de spéculateurs à -63 298 (-10 405). Le Mexique restait net acheteur à +82 382 (+2 930) avec un indice de 5 % ; le cuivre affichait un indice de 0 % avec des spéculateurs à +85 266 (+5 518).
Principales devises et perspectives sur le dollar américain
Il convient de surveiller de près la récente hausse de 0,89 % du dollar américain, car les achats spéculatifs commencent à montrer des signes d’essoufflement. Dans le même temps, les principales devises comme l’euro et le dollar canadien voient le positionnement des commerciaux grimper respectivement à 78 % et 72 %. Cela suggère que, malgré la force du billet vert, un retournement de tendance ou une phase de stabilisation sur ces grandes paires de devises pourrait intervenir très prochainement.
Métaux précieux, dollar australien et gaz naturel : configurations de trading
Sur les métaux précieux, nous invitons les opérateurs sur dérivés à la prudence, l’or et l’argent ayant atteint un indice COT de 0 %. Les grands spéculateurs détiennent une position nette acheteuse massive de plus de 243 000 contrats sur l’or, tandis que les opérateurs commerciaux ont couvert de manière agressive via des positions vendeuses. Cette divergence extrême, associée au recul hebdomadaire de 3,38 % de l’or, indique historiquement une correction baissière plus marquée dans les semaines à venir.
À l’inverse, nous identifions une configuration contrariante attrayante sur le dollar australien, qui a atteint un indice COT de 97 %. Les grands spéculateurs sont lourdement nets vendeurs à hauteur de plus de 44 000 contrats, principalement en raison de statistiques économiques peu dynamiques et d’une demande de matières premières plus faible. Les acheteurs commerciaux étant fortement positionnés au sommet de leur fourchette sur 26 semaines, nous anticipons un fort mouvement de rachat de positions vendeuses (short squeeze) si le sentiment venait à s’inverser.
Nous recommandons également de guetter des opportunités d’achat sur le gaz naturel, dont l’indice COT a bondi à 94 %. Les spéculateurs sont actuellement nets vendeurs de près de 198 000 contrats, alors même que le prix a récemment progressé d’environ 3 %. Avec une demande saisonnière qui a tendance à augmenter à l’approche des mois d’automne plus froids, ce positionnement vendeur important pourrait alimenter une accélération rapide des prix à la hausse.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
