Influence Des Taux D’intérêt Sur Le Peso Mexicain
La Banque du Mexique vise à préserver la valeur du peso mexicain et à maintenir l’inflation autour de 3 %. Elle influence le peso à travers des ajustements de taux d’intérêt, des taux plus élevés renforçant généralement le peso en attirant des capitaux étrangers. Les réunions se tiennent huit fois par an, souvent peu après celles de la Réserve fédérale des États-Unis, ce qui affecte les réponses politiques de Banxico. Les actions de la banque, telles que les ajustements de taux, sont étroitement liées aux décisions de la Fed, illustrées par les augmentations de taux proactives de Banxico après la Covid-19 pour protéger le peso mexicain de la dépréciation. Les minutes récentes de la réunion du 25 septembre montrent que la plupart des membres du conseil de Banxico sont ouverts à une nouvelle baisse des taux, après le passage à 7,50 %. Cette opinion est soutenue par le dernier rapport sur l’inflation de début de semaine, qui a montré que l’inflation globale avait diminué à 3,8 % en septembre, se rapprochant de la fourchette cible de la banque. Par conséquent, nous observons le marché anticiper une probabilité plus élevée d’une autre réduction de 25 points de base lors de la prochaine réunion en novembre.Impact Potentiel Sur Le Peso
Pour ceux qui échangent le peso, cette orientation accommodante suggère un potentiel de faiblesse supplémentaire face au dollar américain. Depuis la baisse des taux fin septembre, nous avons vu la paire USD/MXN grimper d’environ 17.80 à son niveau actuel près de 18.15. Avec la Réserve fédérale des États-Unis maintenant ses taux constants pour le moment, l’écart de taux attractif qui a soutenu le peso tout au long de 2024 et au début de 2025 se réduit. Nous pensons que les traders devraient envisager de se positionner pour un peso plus faible, peut-être en achetant des options d’achat ou en faisant des spreads d’options d’achat sur USD/MXN pour gérer les coûts. Ces stratégies pourraient être bénéfiques si la banque centrale procède à une autre baisse, surtout avec les données récentes montrant que l’indice d’activité économique IGAE du Mexique a légèrement diminué en août. La volatilité implicite sur les options de peso a légèrement augmenté, mais demeure inférieure aux niveaux élevés de 2023, suggérant que les positions de protection sont toujours raisonnablement tarifées. Cependant, la décision de réduire n’était pas unanime, ce qui souligne un risque clé pour les positions courtes sur le peso. La préoccupation du gouverneur adjoint Heath concernant une inflation potentielle liée aux tarifs proposés sur les biens chinois reste une inconnue, surtout après que les négociations commerciales de la semaine dernière n’ont pas abouti à une résolution claire. Toute accélération inattendue de l’inflation ou la mise en œuvre soudaine de ces tarifs pourrait forcer la banque à faire une pause dans son cycle de baisse, provoquant une forte inversion du peso.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
