L’attention s’est déplacée du conflit entre les États-Unis et l’Iran vers la réunion de la Réserve fédérale, après une pause des frappes des deux côtés. L’ambassadrice des États-Unis auprès de l’ONU a déclaré que le président Trump privilégiait la diplomatie, tandis que l’Iran a suspendu ses représailles contre des bases américaines ; Trump a également rejeté des informations faisant état d’un épuisement des munitions américaines. CBS News a rapporté que Téhéran affirme ne pas être en pourparlers avec Washington, en dehors de discussions avec Oman sur des « mécanismes concernant le trafic maritime » dans le détroit d’Ormuz. Les marchés intègrent une probabilité de 64% que le FOMC laisse les taux inchangés à 3,50%–3,75% mercredi, après des données d’inflation CPI de juin suggérant un refroidissement, même si la poussée du pétrole au-dessus de 90 $ la semaine dernière — avant un reflux à 82 $ lundi — maintient la perspective d’une hausse dans le champ des possibles.
Le bitcoin est passé sous 65 000 $ et s’échangeait à 64 648 $, plafonné par l’EMA à 50 jours à 65 067 $, avec les EMA à 100 et 200 jours à 67 759 $ et 73 465 $. Le RSI se situait juste au-dessus de la ligne médiane tandis que le MACD s’essoufflait ; les niveaux de support étaient indiqués à 63 171 $, puis 61 034 $ et 57 835 $, tandis que les résistances s’étendaient de 67 360 $ à 70 302 $ et 73 244 $, en parallèle de l’EMA à 200 jours à 73 465 $. L’or évoluait à 4 074 $ et restait cantonné dans une fourchette 4 000–4 100 $, sous les EMA à 50, 200 et 100 jours à 4 217 $, 4 298 $ et 4 352 $, avec des repères au-dessus près de 4 282 $ et 4 432 $ et un risque baissier en cas de rupture des 4 000 $.
Stratégies de trading sur dérivés dans un contexte d’incertitude autour de la Fed
Nous recommandons aux traders de produits dérivés de se préparer à de fortes amplitudes de marché cette semaine, à mesure que les tensions géopolitiques s’apaisent et que l’attention se porte sur la décision de la Réserve fédérale de mercredi. Si la pause des actions militaires américano-iraniennes a ramené le pétrole à 82 $, la menace inflationniste sous-jacente n’a pas disparu. Selon nous, les traders doivent surveiller de près les marchés de l’énergie, car tout rebond soudain vers le niveau de 90 $ du brut observé la semaine dernière pourrait rapidement perturber les anticipations de taux.
À l’heure actuelle, le marché attribue une probabilité de 64% au statu quo de la Fed à 3,50%–3,75%, laissant une probabilité non négligeable de 36% d’un mouvement inattendu. Les données historiques montrent que, lors des périodes d’incertitude sur la politique de la Fed, l’indice de volatilité du CBOE (VIX) progresse souvent de 15% à 20% dans les jours entourant l’annonce. Pour s’y adapter, nous suggérons de recourir à des straddles acheteurs (long straddles) sur de grands indices boursiers, afin de tirer parti d’éventuels mouvements brusques des prix après la réunion.
Configurations baissières sur les cryptos et les métaux précieux
Sur le segment des cryptomonnaies, nous observons une tendance nettement baissière, le bitcoin évoluant autour de 64 648 $, sous sa moyenne mobile clé à 50 jours de 65 067 $. Un échec à préserver le support immédiat à 63 171 $ pourrait déclencher une baisse rapide vers 61 034 $. Nous recommandons aux traders de dérivés de couvrir leurs portefeuilles en achetant des options de vente (puts) hors de la monnaie (out-of-the-money), afin de se protéger contre une correction plus marquée.
L’or présente une configuration baissière similaire, s’échangeant à 4 074 $ et restant nettement coiffé sous sa moyenne mobile à 50 jours à 4 217 $. Si le support critique des 4 000 $ venait à céder, l’absence de soutien de moyennes mobiles à proximité pourrait favoriser d’importantes ventes à découvert. Nous conseillons d’utiliser des bear call spreads (spreads vendeurs d’options d’achat) pour viser les résistances situées au-dessus, tout en profitant de la perte de dynamique de l’or.
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