La semaine est rythmée par les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale, de la Banque d’Angleterre et de la Banque du Japon, l’attention se portant davantage sur la communication prospective (guidance) que sur les annonces elles-mêmes, lesquelles devraient globalement être conformes au consensus. Le Canada s’invite aussi en début de semaine : la publication de l’inflation lundi mettra à l’épreuve la capacité de la Banque du Canada à maintenir son dernier ton hawkish, alors que la faiblesse des chiffres de l’emploi et les tensions commerciales États-Unis–Canada limitent la réactivité du CAD à la hausse du pétrole. Au Royaume-Uni, les données du marché du travail et l’inflation (CPI) de mercredi donneront le ton avant la décision de la BoE, accroissant la volatilité à court terme pour la livre sterling.
La Fed se réunit mercredi 16 septembre, avec une hausse attendue de 25 points de base ; le NZD/USD défend le retracement de 50,0 % à 0,5809 après deux tests en septembre, et une rupture pourrait exposer 0,5767 au seuil de 61,8 %. La BoE est attendue inchangée à 3,75 % jeudi 17 septembre, après un vote partagé 6–3 précédemment ; l’EUR/GBP trouve un support vers 0,8575 et une résistance autour de 0,8625. S’agissant de la BoJ, les marchés envisagent un mouvement possible de 25 points de base vers 1,25 % ; l’USD/JPY recule de plus de 3,5 % en septembre, a cassé 157,000, 156,000 et 155,000, et a terminé la semaine près de 153,533, avec 152,000 comme niveau clé avant 148,000.
Décisions des banques centrales et volatilité de marché
Nous entrons dans une période de forte volatilité alors que la Réserve fédérale, la Banque d’Angleterre et la Banque du Japon s’apprêtent à annoncer leurs décisions de politique monétaire cette semaine. Les intervenants sur dérivés devraient encadrer strictement le risque et privilégier des points d’entrée techniques plutôt que d’anticiper les décisions de taux elles-mêmes. Le marché ayant déjà intégré les scénarios de base, l’essentiel de la volatilité proviendra de la guidance et des communiqués de politique monétaire.
Niveaux techniques clés et idées de trading
Sur le NZD/USD, nous recommandons de surveiller de près le support clé à 0,5809. Historiquement, la zone 0,5800 a constitué un plancher majeur pour le kiwi, comme lors de la phase de vente de fin 2023 où la paire avait touché 0,5770 avant de rebondir. Si la Fed signale un durcissement supplémentaire en raison des risques géopolitiques liés à l’énergie, nous privilégions la vente d’une cassure confirmée sous 0,5809, avec un objectif à 0,5767.
Il faut également suivre le dollar canadien avant la publication de l’inflation domestique lundi. Avec un taux de chômage au Canada récemment à un plus haut de 6,6 %, la posture hawkish de la Banque du Canada apparaît de plus en plus fragile. Une inflation décevante devrait accentuer la faiblesse du CAD, d’autant que les tensions commerciales empêchent la devise de tirer pleinement parti de niveaux élevés du pétrole.
Sur l’EUR/GBP, l’attention doit se porter sur le support critique proche de 0,8575 avant la réunion de la BoE jeudi. Ces dernières années, cette paire a régulièrement attiré des achats dans la zone 0,8500–0,8600. Si les statistiques britanniques à venir déçoivent, nous suggérons d’acheter le rebond depuis 0,8575, avec un objectif haussier à 0,8625.
Enfin, l’USD/JPY a perdu plus de 3,5 % en septembre, clôturant la semaine dernière près de 153,53, alors que les opérateurs misent sur un pivot hawkish de la Banque du Japon. Si la BoJ indique une trajectoire vers 1,25 %, nous anticipons un renforcement supplémentaire du yen susceptible de mettre à l’épreuve le support à 152,00. Une cassure nette sous 152,00 validerait une dynamique baissière, en faisant une cible de choix pour les vendeurs à découvert en direction de 148,00.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
