Les marchés se concentrent principalement sur le rapport américain sur l’emploi à venir, ce qui amène le dollar à se stabiliser après des baisses précédentes. Le dollar a couvert des positions courtes, se maintenant autour de niveaux bas de trois ans, avec l’EUR/USD diminuant à 1.1755 et l’USD/JPY augmentant de 0.5% pour légèrement dépasser 144.00. Le GBP/USD est en baisse de 0.6% alors que les discussions sur des baisses potentielles de taux de la Banque d’Angleterre influencent le sentiment. Dans d’autres mouvements monétaires, l’USD/CAD reste stable autour de 1.3645 tandis que l’AUD/USD chute de 0.4% à 0.6555. Les actions européennes affichent des gains, se redressant après une séance précédente calme. Pendant ce temps, les contrats à terme américains présentent des signaux mitigés ; les contrats à terme du Nasdaq ont diminué de 0.1%, indiquant une baisse des actions technologiques. Les données économiques supplémentaires révèlent que les licenciements chez Challenger aux États-Unis en juin s’élèvent à 47,999 contre 93,816 le mois précédent. De plus, les demandes de prêts hypothécaires MBA aux États-Unis ont augmenté de 2.7% pour la semaine se terminant le 27 juin, contre 1.1% précédemment. Les matières premières montrent que l’or se maintient à 3,340.36 $, le pétrole brut WTI augmentant de 1.2% à 66.25 $, et le Bitcoin augmentant de 1.4% à 107,446 $. Étant donné la récente stabilisation du dollar après une période de pertes, le message global devient plus clair : les participants recalibrent leurs attentes avant les données sur l’emploi de vendredi. Bien que le dollar ait été à des niveaux bas de plusieurs années, notamment par rapport à l’euro, la journée précédente a montré une pause temporaire dans les ventes. Cela reflète non seulement un ajustement technique des positions courtes, mais également une approche mesurée d’attente alors que le marché se concentre sur les indications plus profondes du marché du travail américain. Avec l’EUR/USD se rapprochant de niveaux inférieurs et l’USD/JPY légèrement en hausse, l’action des prix suggère que la tendance à la vente du dollar pourrait s’assouplir, bien que temporairement. Une chute assez brusque de la livre renforce que les attentes en matière de taux d’intérêt — en particulier les discussions renouvelées sur l’ajustement de la politique monétaire — continuent de faire fluctuer les principales paires de manière quotidienne. Dans les devises du Commonwealth, la stabilité du dollar canadien, associée à des baisses du dollar australien, crée une tonalité légèrement prudente, surtout à mesure que les matières premières ne parviennent pas à se déplacer de manière décisive. Nous avons remarqué lors des sessions passées à quel point l’AUD est sensible à l’humeur générale du marché et à la perception des prévisions chinoises, mais dans ce cas, la faiblesse se retrouve plus confortablement aux côtés de flux défensifs en dollars. L’augmentation des prix du pétrole brut, cependant, n’a pas suffi à soutenir matériellement la monnaie canadienne, malgré ce que beaucoup qualifieraient de corrélation typique. Les marchés boursiers offrent une image contrastée. Les bourses européennes retrouvent leur équilibre, revenant sur une base plus solide après une période sans direction. Cela survient alors que les actions technologiques américaines, souvent moteurs d’un sentiment haussier, montrent des signes de fatigue — comme l’indique le léger recul du Nasdaq dans le commerce des contrats à terme. Bien que modestes, ces mouvements lancent des discussions sur l’état des valorisations et si l’élan dans l’intelligence artificielle et d’autres secteurs à forte croissance s’estompe en milieu d’été. Les données sur les licenciements de Challenger ont chuté de manière significative par rapport au mois dernier, un mouvement qui suggère un ralentissement dans la réduction des effectifs des entreprises. Bien que nous soyons prudents à l’idée de tirer des conclusions directes de ce genre de chiffre aux tendances plus larges de l’emploi, cela ajoute du contenu au débat en cours : Dans quelle mesure la résilience économique des États-Unis est-elle réellement influencée par le marché du travail ? Les gains dans les demandes de prêts hypothécaires renforcent l’idée que le comportement des consommateurs reste positif, même si les taux restent élevés.

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