Les indices actions américains ont bondi dès la cloche d’ouverture, sans rupture des niveaux de support en préouverture sur l’ES. La vigueur a été plus marquée sur le Nasdaq, tandis que le leadership s’est étendu au-delà des MAGS, les valeurs logicielles progressant. Cette participation plus large au sein de la tech, avec également une hausse des semi-conducteurs et de la DRAM, a contribué à une séance largement à sens unique.
Le mouvement de jeudi dernier a marqué un retournement haussier, l’action de vendredi a été plus timorée, et lundi a écarté l’hypothèse d’un retournement baissier. Mardi a ensuite prolongé l’avancée, préparant soit une nouvelle poussée tirée par l’ouverture, soit un repli initial suivi d’une reprise haussière plus tard dans la séance. L’attention se porte désormais sur les résultats de SNDK, décrits comme susceptibles d’être très volatils pour la tech hors MAGS.
Un renforcement qui s’élargit au sein de la tech et positionnement sur les produits dérivés
Nous observons une cassure nette sur les principaux indices, et les intervenants sur produits dérivés devraient se positionner pour accompagner ce momentum haussier. Si les valeurs technologiques à très grande capitalisation monopolisent généralement les gros titres, l’essentiel se joue dans l’élargissement de la hausse vers les éditeurs de logiciels et les acteurs des semi-conducteurs. Ce mouvement est conforté par les données récentes du marché des options, qui montrent une forte hausse des volumes d’options d’achat (calls) sur des ETF technologiques plus larges, signe d’un soutien institutionnel solide.
Approches tactiques dans un contexte de volatilité liée aux résultats
L’évolution des cours cette semaine — un retournement brutal jeudi dernier, suivi d’un bref repli puis d’une impulsion haussière puissante — montre que les acheteurs interviennent de manière agressive. Historiquement, lorsque le Nasdaq aborde le mois d’août avec une dynamique solide depuis le début de l’année, l’indice termine le mois en territoire positif dans plus de 60% des cas, à rebours du traditionnel creux saisonnier de fin d’été. Nous devrions privilégier l’achat d’options d’achat à court terme sur tout léger repli intraday, à la fois sur les contrats ES et Nasdaq.
La prochaine vague de publications dans la tech et les semi-conducteurs entraînera une volatilité marquée, en particulier pour les fabricants de matériel et de mémoires. Avec une volatilité implicite en hausse sur l’ensemble du secteur, nous pouvons recourir à des spreads de puts haussiers (bull put spreads) afin d’encaisser de la prime tout en conservant un biais haussier. En contrôlant la taille des positions en amont de ces publications, nous pouvons capter le potentiel haussier de cette cassure qui s’élargit, tout en maîtrisant le risque de baisse.
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