Les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine montrent que les positions nettes non commerciales sur l’or ont reculé à 228,1 k, contre 243,3 k lors du précédent relevé. Ce mouvement indique une réduction de l’exposition spéculative sur la dernière période de reporting.
Intérêt spéculatif et dynamique de marché
Le récent repli des positions nettes non commerciales sur l’or (CFTC), de 243,3 k à 228,1 k contrats, montre que les grands spéculateurs réduisent leurs paris haussiers. Nous interprétons cette baisse de 6,2 % comme le signe d’un essoufflement temporaire de la dynamique après un solide mouvement saisonnier. Pour les intervenants sur dérivés, cela suggère une phase de consolidation des prix à court terme plutôt qu’un retournement baissier de tendance.
Historiquement, des reflux comparables de l’intérêt spéculatif ont précédé de brèves corrections de prix de 3 % à 5 % avant la reprise de la tendance haussière principale. Alors que l’or se maintient obstinément à des niveaux élevés, au-dessus de 2 500 dollars l’once cette année, des moteurs macroéconomiques tels que l’assouplissement des politiques des banques centrales continuent de fournir un solide plancher. Nous anticipons que ce repli temporaire du sentiment créera des points d’entrée très favorables une fois le marché stabilisé.
Stratégies de trading en phase de consolidation
Dans les prochaines semaines, nous conseillons aux traders d’options d’envisager l’achat de call spreads afin de capter le rebond à venir tout en limitant le coût des primes. Les traders de futures devraient attendre patiemment un point bas à proximité de niveaux techniques clés de support, tels que la moyenne mobile à 50 jours, avant de reconstituer des positions longues. La vente d’options de vente (puts) sous les principaux niveaux de support offre également une approche à forte probabilité pour générer des revenus dans ce marché en consolidation.
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