General Motors a déclaré des bénéfices trimestriels de 2,8 $ par action, dépassant l’estimation consensuelle de Zacks de 2,28 $. Cela représente une surprise sur les bénéfices de +22,81 %. Au cours de la même période l’année dernière, ils ont gagné 2,96 $ par action. Au cours des quatre derniers trimestres, GM a dépassé les estimations de bénéfices à chaque fois.
La société a enregistré des revenus de 48,59 milliards de dollars pour le trimestre se terminant en septembre 2025, dépassant le consensus de 9,76 %. Cela représente une légère baisse par rapport à 48,76 milliards de dollars l’année précédente. GM a également dépassé les estimations de revenus quatre fois au cours des quatre derniers trimestres.
Les actions de General Motors ont augmenté d’environ 8,9 % depuis le début de l’année, comparé à une hausse de 14,5 % du S&P 500. Bien que la performance de GM ait été inférieure au marché, leurs prévisions de bénéfices pourraient éclairer les mouvements futurs. Leur classement actuel de Zacks est #3 (Conserver), suggérant que l’action pourrait s’aligner sur les tendances du marché dans un avenir proche.
Lucid Group, de la même industrie, doit annoncer ses résultats le 5 novembre. Lucid devrait signaler une perte trimestrielle de 2,32 $ par action. Leurs revenus prévus sont de 325,59 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 62,8 % par rapport à l’année précédente.
Étant donné que General Motors vient d’afficher un bon résultat en termes de bénéfices et de revenus, nous devons nous concentrer sur la baisse immédiate de la volatilité implicite. La volatilité implicite pour les options GM était probablement supérieure à 45 % avant cette annonce, et maintenant que la nouvelle est publique, elle se contracte vers la plage des 35 %. Cette “écrasement de volatilité” signifie que toute personne détenant des options de vente ou d’achat a perdu de la valeur, même si l’action évolue en leur faveur.
La surprise positive sur les bénéfices de plus de 22 % suggère une tendance à la hausse potentielle du prix de l’action au cours des prochaines semaines. Pour ceux qui croient que cette force va se poursuivre, vendre des options de vente à distance est une stratégie viable pour collecter des primes. Cette approche bénéficie d’une augmentation du prix de l’action et de l’effritement continu de la volatilité des options.
Cependant, nous devons peser cela par rapport à la situation économique globale et à la performance de l’entreprise. Les revenus étaient stables par rapport à l’année dernière, et l’action a significativement sous-performé le S&P 500 en 2025. Avec les taux de retard de paiement sur les prêts automobiles atteignant récemment 2,8 %, le plus haut depuis la crise financière de 2010, il existe des vents contraires clairs pour l’ensemble du secteur automobile.
Le secteur lui-même demeure faible, se classant dans le quart inférieur de tous les secteurs, ce qui indique qu’il ne s’agit pas seulement d’un problème spécifique à GM. Nous avons vu la demande ralentir tout au long de 2025, alors que les taux d’intérêt élevés, qui étaient un facteur majeur en 2023 et 2024, continuent de rendre le financement de nouveaux véhicules coûteux pour les consommateurs. Un seul bon trimestre pour GM peut ne pas suffire à contrer cette tendance puissante à l’échelle du secteur.
Cela présente une opportunité de valeur relative, surtout en comparant avec des concurrents comme Lucid, qui devrait signaler une autre perte importante le 5 novembre. Une stratégie potentielle pourrait impliquer d’acheter des options d’achat GM tout en achetant simultanément des options de vente sur LCID. Cette stratégie parie sur le fait que le marché récompensera la rentabilité prouvée de GM tout en pénalisant les concurrents qui peinent encore avec la consommation de liquidités et les objectifs de production.
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