Les actions de Walmart ont chuté de 2,3 % après avoir annoncé des bénéfices inférieurs aux attentes. L’entreprise a annoncé un bénéfice par action (BPA) de 0,68 $, manquant l’estimation de 0,74 $, bien que le chiffre d’affaires ait dépassé les attentes à 177,4 milliards $ contre les 176,2 milliards $ prévus.
Le résultat d’exploitation a diminué de 0,7 milliard $, soit 8,2 %, principalement en raison des coûts liés aux activités juridiques et de restructuration. Malgré ces défis, Walmart a augmenté ses prévisions pour l’année fiscale prochaine, anticipant une croissance du chiffre d’affaires de 3,75 % à 4,25 % et prévoyant une augmentation du BPA de 2,52 $ à 2,62 $.
L’annonce des bénéfices n’a pas abordé les tarifs. Cependant, des informations supplémentaires étaient attendues du PDG Doug McMillon lors d’une conférence téléphonique prévue à 12h00 GMT.
Cette chute initiale de 2,3 % dans les échanges préalables semble être une réaction instinctive face à la baisse des bénéfices par action. Cependant, nous voyons un chiffre d’affaires solide et, plus important encore, des prévisions optimistes pour l’année complète. Cela suggère que l’entreprise sous-jacente est plus saine que ne le laisse penser le mouvement initial des actions.
La baisse du résultat d’exploitation semble liée à des charges juridiques et de restructuration ponctuelles, et non à un ralentissement de l’activité principale. Cette baisse pourrait représenter une opportunité pour des stratégies d’options, en particulier alors que des données gouvernementales récentes ont montré que les ventes au détail ont connu une modeste mais régulière croissance de 0,4 % le mois dernier. Nous avons observé un schéma similaire fin 2023 lorsque des prévisions solides ont finalement éclipsé un rapport mitigé, entraînant une hausse dans les semaines suivantes.
La volatilité implicite est probablement élevée en ce moment, mais le véritable test sera la conférence téléphonique à venir. Avec l’indice de volatilité CBOE (VIX) autour d’un calme relatif de 16, acheter des stratégies d’options pourrait être une option astucieuse si nous attendons du PDG Doug McMillon qu’il annonce quelque chose d’inattendu concernant les chaînes d’approvisionnement ou les habitudes de consommation. Cette stratégie tire parti d’un grand mouvement de prix dans les deux sens, ce que les prix des options actuels peuvent ne pas refléter pleinement.
Pour ceux qui sont plus prudents, la baisse du BPA ne peut pas être complètement ignorée car elle pourrait signaler une pression sur les marges. Le dernier indice de confiance des consommateurs a montré une légère baisse à 101,5, suggérant que les ménages restent attentifs à leur budget. Acheter des options de vente avec une expiration à court terme pourrait servir de protection économique contre d’éventuelles surprises négatives de la conférence téléphonique.
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