Prévisions pour la Banque du Japon
En revanche, la Banque du Japon devrait augmenter les taux de 13 points de base, maintenant une probabilité de 92 % de ne pas changer lors de la prochaine réunion. Les changements d’attentes pour la Réserve fédérale ont influencé d’autres banques centrales en raison de l’impact de l’économie américaine sur les marchés mondiaux. Il y a une attente pour au moins deux réductions de taux d’ici la fin de l’année, certains considérant la possibilité d’une troisième. Le marché s’attendait initialement à une détente de 35 points de base avant le rapport sur l’emploi, qui a révisé ces attentes à 59 points de base de réductions. Une réévaluation accommodante a envahi les marchés suite au dernier rapport sur les emplois non agricoles. Le rapport, qui a montré que l’économie américaine n’avait ajouté que 95 000 emplois en juillet, était beaucoup plus faible que prévu. Cela a conduit à un changement significatif dans les attentes des actions des banques centrales.Réactions récentes du marché
Nous voyons maintenant 59 points de base de réductions de la Fed intégrés d’ici la fin de l’année, une nette augmentation par rapport à seulement 35 points de base avant le rapport sur l’emploi. Avec l’inflation CPI de juin ayant ralenti à 2,8 %, le marché attribue une probabilité de 93 % d’une baisse de taux lors de la réunion de septembre. Cela implique que le marché est désormais confiant de voir au moins deux réductions avant 2026. Ce sentiment a une résonance mondiale, comme c’est souvent le cas lorsque le parcours de la Fed change. Nous voyons maintenant des réductions agressives intégrées pour la Banque d’Angleterre (49 points de base) et la Banque de réserve d’Australie (65 points de base). Les deux sont fortement attendues pour couper lors de leurs prochaines réunions. Nous pensons que le marché a peut-être exagéré la réaction à un seul rapport NFP, créant une opportunité potentielle. Cela rappelle des périodes en 2023 lorsque les traders ont intégré prématurément des changements de politique qui ne se sont pas matérialisés aussi vite que prévu. Une stratégie pour les semaines à venir pourrait consister à surveiller des signes de résilience économique qui remettraient en question ce nouveau récit accommodant. Les traders de produits dérivés pourraient envisager des stratégies qui bénéficieraient si cette attitude accommodante s’estompe. Cela pourrait impliquer de considérer des options sur les contrats à terme sur taux d’intérêt, qui se traduiraient par un paiement si le marché reculait ses attentes d’une troisième réduction. Si l’activité économique rebondit après une première réduction de taux, ce trade de retour à la moyenne pourrait être rentable.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
