Optimisme pour les contrats à terme sur S&P 500
Malgré cela, les actions européennes ont connu une semaine positive, récupérant certaines pertes de la semaine précédente. Aux États-Unis, les contrats à terme sur le S&P 500 indiquent un optimisme modeste, avec une hausse de 0,2 %. Les acteurs du marché restent attentifs aux développements concernant les droits de douane sur l’or pendant la journée de négociation. Le ton mixte et hésitant sur les marchés européens suggère que les traders ne sont pas prêts à prendre de grands risques avant le week-end. Cette prudence est largement motivée par le manque de clarté sur les droits de douane mondiaux proposés sur l’or. Nous voyons cette indécision se refléter dans les faibles volumes de négociation, qui ont chuté de près de 15 % par rapport à la moyenne quotidienne du mois dernier. Avec l’Indice de Volatilité Euro STOXX (VSTOXX) à un niveau relativement calme de 19,2, il existe une opportunité claire pour les traders s’attendant à un choc sur le marché. La volatilité implicite actuellement basse rend les stratégies d’options, telles que les straddles sur le DAX ou le CAC 40, attrayantes pour parier sur un pic potentiel de volatilité. Nous pensons que le marché sous-estime le risque d’une annonce surprise sur le front des droits de douane la semaine prochaine.Inquiétudes concernant l’inflation et réponse de la BCE
Cette prudence intervient à la suite du rapport sur l’inflation de la zone euro de juillet, qui a montré que l’inflation de base reste collante à 3,1 %, compliquant la voie à suivre pour la Banque centrale européenne. La BCE a signalé une pause dépendante des données, mais une inflation persistante réduit sa capacité à intervenir et à soutenir les marchés en cas d’escalade des tensions commerciales. Le marché des swaps évalue actuellement une probabilité de 35 % d’une dernière hausse de taux d’ici octobre, contre 20 % il y a seulement deux semaines. Nous avons observé un schéma similaire de volatilité liée aux annonces pendant les disputes commerciales en 2018 et 2019, où les indices pouvaient fluctuer de plusieurs points de pourcentage sur une seule annonce. Pour les traders ayant déjà des positions longues sur les actions, acheter des options de protection sur des indices larges comme l’Eurostoxx 50 offre un moyen peu coûteux de se couvrir contre une forte baisse. L’achat récent pourrait se révéler fragile si les nouvelles géopolitiques se retournent de manière négative. La faiblesse spécifique du DAX allemand, qui est fortement composé d’exportateurs, met en évidence où le risque est le plus concentré. Une approche prudente pourrait impliquer des opérations de paire, comme prendre une position longue sur un indice plus axé sur le marché intérieur comme l’IBEX espagnol tout en vendant à découvert le DAX. Cela permet à un trader de capturer la performance relative tout en neutralisant une partie du risque global du marché lié au résultat des droits de douane.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
