L’USD/JPY a peu évolué mardi, le yen se maintenant au-dessus de 159,00 après que la paire a effacé l’essentiel du repli lié à l’intervention, qui avait brièvement renforcé la devise japonaise. Ce mouvement reflète un regain de fermeté du dollar américain et des prix du pétrole plus élevés. Sur les graphiques, la paire s’échangeait à 159,24 et est restée au-dessus de la MM simple (SMA) à 20 périodes à 158,63, tandis que le RSI évoluait autour de 61. Un support proche était identifié à 159,14 et 158,95, avec un niveau supplémentaire à 158,81, tandis que des résistances étaient observées à 159,40 et sur la SMA à 100 périodes à 160,83.
La géopolitique est également restée au centre de l’attention après que le chef de la sécurité iranienne, Mohsen Rezai, a énoncé des conditions qu’il dit avoir été transmises aux États-Unis via des intermédiaires, notamment la fin de la guerre et la libération de fonds iraniens bloqués. Il a aussi déclaré que tout accord Iran–Oman concernant la navigation dans le détroit d’Ormuz serait distinct de la question d’une fermeture du détroit. L’attention se porte désormais sur la publication, mercredi, de l’IPC américain, l’inflation de juillet étant attendue en dessous de celle de juin, un contexte susceptible d’influer sur les anticipations de hausse des taux de la Fed.
Stratégies haussières USD/JPY à court terme et perspectives techniques
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de se positionner sur la poursuite de la vigueur de l’USD/JPY à court terme, l’effet des interventions récentes du gouvernement japonais s’estompant rapidement. Les données historiques de l’intervention massive du Japon (9 800 milliards de yens) en 2024 montrent que les opérations officielles sur le marché inversent rarement de façon durable les tendances macroéconomiques de long terme. Avec une paire solidement ancrée au-dessus du support technique à 158,63, nous recommandons de recourir à des options d’achat (calls) de court terme visant la zone de 160,83.
Géopolitique, pétrole et considérations de risque événementiel
Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient alimentent cette dynamique haussière, alors que les exigences offensives de l’Iran envers les États-Unis menacent de perturber les corridors énergétiques. La hausse des prix du pétrole brut pèse historiquement sur l’économie japonaise, importatrice nette, en creusant le déficit commercial et en affaiblissant davantage le yen. Nous suggérons d’utiliser des options barrières afin de se protéger contre des pics soudains de volatilité, tout en accompagnant ce mouvement haussier de fond.
Le catalyseur principal du marché est la publication, mercredi, de l’IPC américain, l’inflation globale étant attendue en léger repli à 2,9 %. Si une inflation plus faible pourrait temporairement modérer les anticipations sur les taux de la Réserve fédérale, tout repli du dollar américain devrait être de courte durée. Nous estimons que les traders de dérivés devraient tirer parti de tout décrochage en mettant en place des positions longues USD/JPY à proximité du cluster de support clé à 159,14.
Pour profiter de ces facteurs convergents, nous privilégions l’utilisation de spreads haussiers sur calls (bull call spreads) afin de limiter le risque tout en captant le potentiel haussier vers 160,00. La volatilité implicite sur les options USD/JPY demeure relativement stable, rendant les achats de prime attractifs à l’approche de cette statistique d’inflation déterminante. Il est essentiel de surveiller de près le détroit d’Ormuz, car toute perturbation physique du trafic maritime modifierait instantanément la dynamique mondiale d’aversion au risque.
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