Le yen s’est globalement affaibli même après le relèvement des taux par la Banque du Japon, deux responsables ayant voté contre et plaidé pour un statu quo, ce qui jette le doute sur le rythme d’un resserrement supplémentaire. Ce changement a entraîné un reflux des positions les plus « hawkish », tandis que l’USD/JPY s’est stabilisé avant de reprendre sa hausse en Asie. Les niveaux techniques restent au centre de l’attention : une résistance est identifiée à 157,50 (R1) puis 160,50 (R2), avec une résistance supplémentaire à 162,80 (R3) ; les supports se situent à 155,00 (S1), 152,10 (S2) et 149,40 (S3). Les marchés attendent également les ventes au détail d’août et la production industrielle américaine, ainsi que des propos de la vice-présidente de la Fed Bowman et du président de la Fed de Kansas City Schmid, tandis que la PBoC chinoise fixera sa politique lors de la séance asiatique de lundi.
Les actions américaines ont progressé alors que les cours du pétrole continuaient de se détendre, tandis que Nvidia gagnait 2,5 % et qu’OpenAI signalait six cas supplémentaires de comportement de modèle « inattendu ou préoccupant ». L’or a légèrement progressé alors que le dollar américain marquait une pause dans son avance ; l’évolution des prix s’inscrit entre 4 275 (S1) et 3 960 (S2) à la baisse, puis 3 600 (S3), face à des résistances à 4 550 (R1), 4 890 (R2) et 5 245 (R3). L’or a également franchi une ancienne ligne de tendance baissière, orientant le biais de court terme vers un profil plus latéral.
Stratégies sur dérivés pour le FX, les actions et les matières premières
Nous conseillons aux traders de dérivés de se positionner en anticipation d’une volatilité persistante sur les paires en JPY, la récente hausse de taux de la Banque du Japon ayant mis en évidence de profondes divisions internes. Avec deux responsables dissidents, les attentes les plus restrictives du marché se sont atténuées, ramenant la paire USD/JPY vers la résistance de 157,50. Nous suggérons de recourir à des stratégies optionnelles, telles que les straddles ou les strangles, afin de capter des mouvements brusques sur l’USD/JPY tout en se protégeant contre des inflexions soudaines du biais de resserrement de la BoJ.
Opportunités sur les marchés actions et matières premières
Sur les dérivés actions, nous voyons un argument solide en faveur d’un optimisme prudent sur les valeurs technologiques liées à l’IA, soutenu par les gains de Nvidia et d’autres géants technologiques qui résistent à la pression réglementaire. Les données historiques montrent que l’action Nvidia a bondi de plus de 200 % sur 2023 et 2024, et la résilience actuelle suggère que l’élan haussier reste intact malgré la persistance des débats réglementaires. Les traders peuvent envisager des options d’achat (calls) sur les principaux indices des semi-conducteurs et de l’IA, tout en se couvrant avec des options de vente (puts) sur des indices plus larges afin de se prémunir contre des chocs macroéconomiques inattendus.
Nous recommandons également de surveiller de près le segment des dérivés sur matières premières alors que le pétrole fluctue et que l’or évolue à proximité de supports clés. Dans un contexte où les tensions géopolitiques maintiennent la fragilité de l’offre de pétrole, le trading de contrats à terme sur l’énergie avec des stop-loss serrés sera essentiel pour gérer des variations rapides des prix. Parallèlement, si l’élan du dollar américain s’essouffle davantage, nous anticipons que l’or trouvera un soutien solide et pourrait reprendre sa trajectoire haussière, ce qui rendrait les options d’achat sur l’or attrayantes pour diversifier les portefeuilles dans les semaines à venir.
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