Le WTI s’est maintenu mercredi au plus près d’un plus bas de trois semaines, autour de 74 dollars le baril, alors que les marchés attendaient la confirmation de la reprise du transport maritime commercial via le détroit d’Ormuz. L’Iran et Oman se sont accordés sur les coordonnées géographiques d’un itinéraire maritime proposé, tandis que le ministère iranien des Affaires étrangères a indiqué qu’un communiqué conjoint entrait dans les dernières étapes d’examen et de rédaction, sous réserve de l’absence d’ingérence de « tiers ». Un autre rapport a précisé qu’un éventuel accord Iran–Oman ne rouvrirait pas, à lui seul, le détroit, des dispositions supplémentaires étant nécessaires, notamment le respect des engagements américains.
Aux États-Unis, les données de l’EIA ont montré une hausse des stocks de brut de 2,479 millions de barils, contre des attentes d’une baisse de 1,5 million de barils, après un recul de 7,167 millions la semaine précédente. Sur le plan technique, le WTI demeure sous ses moyennes mobiles simples (SMA) à 21, 50 et 100 jours, tandis que le RSI évolue autour de 42 et que le MACD reste en territoire négatif. Des résistances sont identifiées sur la SMA 50 jours vers 79,58 dollars et sur la SMA 21 jours à 80,27 dollars, avec la SMA 100 jours à 87,43 dollars ; les supports se situent dans la zone 67,00–70,00 dollars.
Précautions de trading dans un contexte d’incertitude géopolitique
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de faire preuve d’une extrême prudence dans les prochaines semaines, alors que le WTI oscille autour de 74 dollars dans l’attente de nouvelles sur le détroit d’Ormuz. Toute rupture soudaine des négociations sur le transport maritime pourrait déclencher un brusque pic des prix ; il convient donc d’éviter les ventes d’options d’achat (calls) nues. À la place, le recours à des spreads baissiers de puts à risque limité (bear put spreads) permet de tirer parti de la tendance baissière tout en se couvrant contre des chocs géopolitiques soudains.
Les indicateurs techniques penchent nettement en faveur des vendeurs, le WTI évoluant bien sous sa moyenne mobile 50 jours à 79,58 dollars et sa moyenne 100 jours à 87,43 dollars. Nous anticipons un glissement des cours vers la zone de support clé 67,00–70,00 dollars si l’accord sur la navigation est finalisé. Pour les opérateurs de contrats à terme à court terme, nous suggérons de mettre en place des positions vendeuses avec des stop-loss stricts, placés juste au-dessus de la moyenne mobile 21 jours à 80,27 dollars.
Données sur les stocks et options stratégiques
Cette lecture baissière est confortée par le récent rapport de l’EIA, qui a fait état d’une hausse surprise de 2,479 millions de barils des stocks de brut américains, à rebours de la baisse attendue de 1,5 million. En outre, les données de marché récentes montrent que la production américaine de pétrole brut sur le terrain reste particulièrement robuste, s’établissant en moyenne au-delà de 13,2 millions de barils par jour en 2026, ce qui rend l’offre mondiale très résiliente. Historiquement, lorsque la surabondance physique coïncide avec des signaux techniques négatifs, les prix du brut subissent une pression baissière durable.
Dans la mesure où l’incertitude géopolitique maintient une volatilité implicite élevée sur les options, on peut envisager de vendre des spreads de calls hors de la monnaie afin d’encaisser des primes généreuses. Cette stratégie permet de profiter de l’érosion du temps tout en restant à distance des résistances marquées proches de 80 dollars. Il faut toutefois rester agile : une signature officielle de l’accord de navigation sur Ormuz serait susceptible de provoquer une baisse rapide vers le plancher de support à 67 dollars.
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