L’analyse d’Elliott Wave du S&P 500 (SPX) suggère que le cycle initié sur le plus bas du 9 juin approche de son achèvement, la séquence impulsive en cinq vagues étant proche de se terminer. La vague (i) a culminé à 7579,93 avant que la vague (ii) ne se replie jusqu’à 7313,92, puis l’indice a repris de la hauteur en vague (iii) vers 7816,7, comme suivi sur le graphique horaire. Un repli ultérieur est identifié comme la vague (iv), supposée avoir inscrit un point bas à 7611,07, tandis qu’un franchissement de 7816,7 aiderait à écarter l’hypothèse d’une double correction.
La direction à court terme dépend de 7611,07. Si ce pivot tient, le scénario privilégie une nouvelle extension haussière pour achever la vague (v) et finaliser la progression depuis le point bas du 9 juin, après quoi une correction en trois vagues de degré supérieur est attendue. En revanche, si l’indice passe sous 7611,07, la lecture évolue vers une vague (iv) se transformant en double correction, impliquant davantage de consolidation avant une reprise de la tentative de rallye.
Perspectives stratégiques et facteurs saisonniers
Nous surveillons de près le S&P 500 alors qu’il approche des dernières étapes de son cycle haussier depuis le point bas du 9 juin. L’indice évoluant actuellement à proximité du pivot critique de 7 611,07, les intervenants sur dérivés doivent se préparer à un changement significatif de la structure de marché. Tant que ce niveau est préservé, nous anticipons une ultime poussée au-delà de 7 816,7 afin de compléter la configuration en cinq vagues, avant un retournement de tendance de plus grande ampleur.
Ce sommet projeté coïncide parfaitement avec des vents contraires saisonniers historiques, septembre étant réputé comme le mois le plus défavorable de l’année pour l’indice. Historiquement, depuis 1928, le S&P 500 affiche en moyenne un recul d’environ 1,2 % en septembre, et ne termine le mois en hausse que 44 % du temps. Cette faiblesse saisonnière récurrente conforte notre anticipation d’un repli correctif plus profond en trois vagues à court terme.
Plans de trading opérationnels pour les deux scénarios
Pour les traders cherchant à capter le potentiel résiduel de hausse, nous suggérons des stratégies à risque défini, telles que des spreads haussiers (bull call spreads) si l’indice franchit 7 816,7. Compte tenu du stade avancé de ce cycle, il convient de maintenir des stop-loss serrés et d’éviter de conserver des positions longues trop près du sommet estimé. Dès que l’indice montre des signes d’essoufflement sur les plus hauts, il sera opportun de basculer vers l’achat de puts de protection ou la vente de calls couverts afin de se couvrir contre la correction attendue.
À l’inverse, si le S&P 500 enfonce le pivot de 7 611,07, il faudra se préparer immédiatement à une phase de consolidation prolongée. Dans ce cas de figure, on privilégiera l’achat de puts ou la mise en place de spreads baissiers (bear put spreads) afin de tirer parti de l’accélération baissière associée à une double correction. Les corrections s’accompagnant généralement d’une remontée de la volatilité implicite, il est également possible d’envisager la vente de spreads de crédit pour profiter de primes d’options en hausse.
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