Les marchés financiers malaisiens ont fait preuve de stabilité malgré la persistance des risques géopolitiques au Moyen-Orient, le ringgit étant décrit comme surperformant ses pairs régionaux cette année. Toutefois, la devise évolue sous le seuil de 4,00 MYR par dollar américain depuis début juin, tandis que les rendements des obligations souveraines malaisiennes sont restés relativement stables sur l’ensemble de la courbe, les pressions haussières demeurant contenues.
Sur le plan macroéconomique, la Malaisie a enregistré une croissance de 5,6 % en glissement annuel au 1S26, ce qui a conduit DBS à relever sa prévision de croissance du PIB réel 2026 à 5,2 %, contre 4,7 % auparavant. Le scénario de la banque repose sur la solidité de la demande intérieure dans une économie diversifiée, ainsi que sur des perspectives d’exportations soutenues par les vents porteurs mondiaux liés à l’intelligence artificielle. L’article a été produit avec l’aide d’un outil d’intelligence artificielle et relu par un éditeur.
Opportunités sur les dérivés de change et de taux
Nous recommandons aux traders de dérivés de change de chercher à tirer parti de la force sous-jacente du ringgit malaisien, malgré son récent passage sous le seuil de 4,00 par dollar. Compte tenu de la solide croissance de 5,6 % au premier semestre, nous anticipons une surperformance de la devise par rapport à ses homologues d’Asie du Sud-Est dans les prochaines semaines. Les opérateurs peuvent envisager d’acheter des options d’achat (calls) sur le ringgit lors des replis, les entrées de capitaux de portefeuille continuant de soutenir la devise locale.
Sur le marché obligataire, nous privilégions des stratégies de portage stables pour les intervenants sur swaps de taux et contrats à terme obligataires. Les rendements des emprunts d’État malaisiens à dix ans se maintiennent de manière remarquable autour de 3,8 %, reflet de pressions haussières contenues et d’anticipations d’inflation ancrées. Nous suggérons la mise en place de stratégies neutres génératrices de revenus, telles que des positions vendeuses de volatilité sur futures de taux, la politique monétaire domestique étant attendue stable.
Catalyseurs liés à l’intelligence artificielle et à la croissance du secteur technologique
Enfin, nous incitons les traders de dérivés actions à exploiter l’essor mondial en cours de l’intelligence artificielle via des structures optionnelles haussières. Cette vague massive liée à l’IA stimule la croissance des exportations de semi-conducteurs, ce qui explique la récente révision à la hausse de la prévision de PIB réel sur l’année à 5,2 %, contre 4,7 % auparavant. L’achat d’options d’achat sur des indices locaux du secteur technologique permettrait de capter ce momentum de forte croissance, avec un risque défini.
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