Une étude reprise dans le dernier rapport *Silver News* de l’Institut de l’Argent (Silver Institute) soutient que le ratio or/argent reste un indicateur technique pertinent pour suivre la trajectoire de l’argent. Ce ratio mesure le nombre d’onces d’argent nécessaires pour acheter une once d’or aux prix spot et s’est historiquement rapproché d’une moyenne autour de 60 pour 1, tandis que son niveau actuel se situe autour de 67 pour 1. Les données de l’étude montrent que lorsque le ratio évolue environ 20 % au-dessus de sa moyenne, il a tendance à s’inverser, et peut évoluer suffisamment vite pour dépasser ce mouvement. Parmi les fluctuations passées citées figurent une hausse au-delà de 80 pour 1 durant l’ère de création monétaire de la Grande Récession après la crise financière de 2008, suivie d’une chute à 30 pour 1 en 2011 ; en 2020, il a atteint un record de 123 pour 1 avant de revenir autour de 60 pour 1.
Le rapport présente également des axes de recherche sur les technologies liées à l’argent. Des chercheurs de l’Université Hanyang indiquent que des nanoparticules d’argent métallique peuvent remplacer les ions argent dans la séparation éthylène-propane, réduisant le risque d’explosion ; des travaux médicaux décrivent des biocapteurs renforcés au nano-argent capables de lire des signatures médicamenteuses au chevet du patient. Des études dentaires opposent les colorations causées par le fluorure diamine d’argent (SDF) au « fluorure de nano-argent » (NSF) testé dans *BMC Oral Health*, tandis qu’une note sur les odeurs précise que l’argent pur et l’argent sterling sont inodores et que les odeurs proviennent généralement de métaux de base sous un placage. Des ingénieurs de la National University of Singapore rapportent que des électrodes en film d’argent adhèrent trois fois plus fortement dans des capteurs flexibles, et une modélisation sur supercalculateur en Suède suggère que le soleil pourrait contenir 55 % d’argent de plus que les estimations antérieures.
Tendances du ratio or/argent et stratégie de trading
Nous estimons que les traders sur produits dérivés devraient se positionner en vue d’une contraction significative du ratio or/argent dans les prochaines semaines. Si ce ratio revient historiquement vers une moyenne d’environ 60:1, les achats d’or par le secteur officiel ont récemment poussé le ratio nettement plus haut. Avec un cours de l’or qui reste robuste et un ratio évoluant bien au-dessus de sa moyenne historique fin 2026, l’argent demeure fortement sous-évalué.
Pour tirer parti de ce déséquilibre, nous recommandons aux traders d’acheter des options d’achat (calls) sur l’argent ou de mettre en place des spreads haussiers de type *bull call*. Les données historiques montrent que, lorsque le ratio or/argent s’écarte à ce point au-dessus de sa moyenne, le retour vers la moyenne de 60:1 se produit souvent de manière rapide et brutale. Cela s’est illustré clairement après la crise financière de 2008 et à nouveau en 2020, lorsque le ratio a bondi à un record de 123:1 avant de replonger vers sa moyenne.
Trading en paire et moteurs de la demande d’argent
Nous suggérons également de recourir à des stratégies en paire en vendant des contrats à terme sur l’or tout en achetant simultanément des contrats à terme sur l’argent. Cette approche est étayée par l’aggravation d’un déficit physique d’argent, la demande industrielle pour le métal dans l’énergie solaire et l’électronique devant progresser de près de 20 % cette année. La combinaison d’une demande industrielle soutenue et d’un retour technique vers la moyenne rend un biais long sur l’argent particulièrement favorable pour les semaines à venir.
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