Le peso mexicain a entraîné l’USD/MXN à des creux de 24 mois sous 17,00 vendredi, avant que la paire ne se redresse à 17,02 après avoir touché 16,97. Un ton plus accommodant dans les statistiques américaines a pesé sur le dollar : les ventes au détail ont reculé de 0,6% sur un mois, contre un consensus à +0,1% et après +0,2% en juin, tandis que l’indice de confiance de l’Université du Michigan a glissé à 51 contre 55,2, avec des anticipations d’inflation peu modifiées. Alors que les prix à la consommation et à la production se tassent légèrement, les marchés ont écarté un relèvement de la Fed en 2026 ; pour septembre, les probabilités ressortaient à 32% pour une hausse et 68% pour un statu quo.
Au Mexique, l’agenda se tourne vers les minutes de la Banque du Mexique et les ventes au détail, tandis qu’aux États-Unis les publications incluent des données immobilières, la moyenne sur quatre semaines de l’ADP Employment Change, les inscriptions au chômage et les PMI « flash ». Sur les graphiques, l’USD/MXN évoluait autour de 17,0294, sous la Triple Moyenne Mobile regroupée vers 17,3775 et sous une ligne de résistance descendante proche de 17,4197, alors que le RSI à 14 jours gravitait autour de 27. Un repère baissier clé se situait à 15,6176, tandis qu’un rebond devrait reconquérir 17,3775 puis franchir 17,4197.
Perspectives de volatilité et implications macroéconomiques
Alors que la paire USD/MXN évolue près de ses plus bas sur deux ans autour de 17,02, nous estimons que les intervenants sur dérivés doivent se préparer à une volatilité accrue dans les prochaines semaines. La baisse récente de 0,6% des ventes au détail américaines et l’affaissement de la confiance des ménages ont convaincu le marché que la Réserve fédérale devrait probablement maintenir ses taux inchangés, la probabilité d’une pause en septembre s’établissant actuellement à 68%. Nous voyons dans ce repositionnement macroéconomique une fenêtre privilégiée pour se positionner en faveur d’une poursuite de la vigueur du peso, d’autant que la paire évolue sous des moyennes mobiles clés.
Il faudra suivre de près les prochaines minutes de la Banque du Mexique (Banxico) afin d’évaluer combien de temps les décideurs maintiendront leur taux directeur, actuellement élevé à 10,50%. Cet écart de rendement massif — de plus de 500 points de base par rapport au taux des Fed Funds — continue de faire du peso mexicain une cible très attractive pour les stratégies de carry trade. Les traders sur dérivés peuvent tirer parti de cet environnement en recourant à des options de vente (puts) USD/MXN de maturité courte, afin de capter une poursuite du mouvement baissier tout en limitant le risque.
Signaux techniques et stratégies de trading
D’un point de vue technique, le RSI journalier de l’USD/MXN est retombé à 27, ce qui suggère une situation de survente marquée. Si certains opérateurs peuvent anticiper un rebond correctif temporaire vers la résistance de 17,37, nous recommandons d’utiliser toute hausse de court terme pour initier de nouvelles positions vendeuses. Historiquement, lorsque le RSI passe sous 30 dans une tendance baissière prononcée, l’élan tend souvent à prolonger la baisse vers des niveaux de support de long terme, actuellement alignés autour de 15,61.
Nous suggérons également de surveiller les négociations commerciales, notamment après la demande du secrétaire mexicain à l’Économie, Marcelo Ebrard, visant à réduire le droit de douane de 25% sur les véhicules fabriqués au Mexique. Si les États-Unis acceptent d’alléger ces tarifs, cela pourrait déclencher une forte vague d’investissements directs étrangers dans le secteur manufacturier mexicain, renforçant davantage le peso. Nous conseillons aux traders de se couvrir contre une volatilité soudaine liée au commerce en achetant des options d’achat (calls) hors de la monnaie sur le peso mexicain, afin de bénéficier d’éventuels mouvements de rupture rapides.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
