Le peso mexicain s’est apprécié face au dollar américain lundi, l’amélioration de l’appétit pour le risque ayant soutenu la demande liée aux stratégies de portage, laissant l’USD/MXN à 17,32, en baisse de 0,14 %. Le PIB préliminaire du Mexique au deuxième trimestre a progressé de 1,5 % en glissement trimestriel, après une contraction de -0,6 % au T1 2026. L’agenda à court terme est peu chargé, avec la Confiance des consommateurs attendue mardi et la décision de taux de Banxico jeudi ; Prime Terminal attribue une probabilité de 88 % à un statu quo à 6,50 % et de 12 % à une hausse.
L’enquête de Banxico auprès des économistes du secteur privé fait ressortir des anticipations d’inflation plus faibles et des prévisions de croissance légèrement relevées : l’inflation globale est vue à 4 % en 2026 contre 4,2 % en juin, tandis que l’inflation sous-jacente est projetée en baisse de 4,18 % à 4 % ; la croissance du PIB est attendue en hausse de 1,10 % à 1,20 % et l’USD/MXN est anticipé à 17,88. Aux États-Unis, l’ISM manufacturier de juillet a progressé à 55,6 contre 53,3, au-dessus de 54, et la semaine à venir inclut l’ADP sur l’emploi, les offres d’emploi, les inscriptions au chômage et les NFP de vendredi. Techniquement, le spot à 17,3198 évolue sous le faisceau de moyennes mobiles simples (SMA) à 17,4158 ; les résistances incluent 17,5456, 18,1200 et la ligne baissière issue de 18,1651, tandis que le RSI (14) est à 42,24.
Stratégie de trading sur dérivés à la lumière des tendances macroéconomiques
Nous recommandons aux traders de dérivés de se positionner afin de tirer parti de la vigueur persistante du peso mexicain face au dollar américain dans les prochaines semaines. Avec un rebond marqué de 1,5 % de l’économie mexicaine au deuxième trimestre 2026, le contexte macroéconomique du pays plaide fortement en faveur d’un peso plus ferme. Nous estimons que les traders devraient chercher à exploiter cette dynamique en se concentrant principalement sur des stratégies dérivées vendeuses sur l’USD/MXN.
Avec une Banque du Mexique très probablement en statu quo à 6,50 % ce jeudi, l’écart de taux attractif continuera d’entretenir l’intérêt du peso dans les stratégies de portage. Historiquement, lors des phases où l’avantage de rendement demeure stable, le peso mexicain a surperformé d’autres devises émergentes, y compris en périodes de tension géopolitique mondiale. Nous suggérons d’utiliser des options de vente (puts) à court terme sur l’USD/MXN afin de capter un potentiel mouvement baissier vers le support clé de 17,00.
Configuration technique et mise en œuvre de la stratégie
Sur le plan technique, la paire USD/MXN fait face à une forte pression baissière, évoluant nettement sous son faisceau de moyennes mobiles simples à 17,4158. Les traders de dérivés peuvent vendre des options d’achat (calls) hors de la monnaie au-dessus de la résistance de la ligne de tendance baissière à 17,5456 afin d’encaisser une prime régulière. Cette structure offre une configuration à forte probabilité, car nous anticipons que toute correction haussière serait contenue par ces barrières techniques.
Il convient également de surveiller de près les prochaines statistiques américaines sur l’emploi, dont le rapport sur les NFP de vendredi, susceptible d’injecter une volatilité ponctuelle sur la paire. La vigueur de l’activité manufacturière américaine, illustrée par la hausse du PMI de juillet à 55,6, suggère que l’économie américaine reste résiliente malgré les préoccupations géopolitiques en cours. Pour se couvrir contre un éventuel pic soudain du dollar, nous conseillons d’associer les positions vendeuses à des options d’achat (calls) de protection hors de la monnaie, peu coûteuses, sur l’USD/MXN.
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