Le NZD/USD a reculé vers 0,5865 mercredi, en baisse de 0,25% sur la séance, les chiffres de l’inflation américaine n’ayant provoqué qu’une réaction limitée sur le FX. L’IPC américain a ralenti à 3,4% en glissement annuel en juillet, contre 3,5% en juin, tandis que les prix ont progressé de 0,1% sur un mois après un repli de 0,4% précédemment ; l’IPC sous-jacent s’est établi à 0,2% m/m et 2,5% a/a, le tout conforme aux prévisions. La réaction du dollar est restée contenue, le DXY cédant légèrement du terrain, tandis que la géopolitique a également pesé : Reuters a cité une source iranienne de haut rang indiquant qu’il n’y avait pas de discussions pour prolonger un cessez-le-feu Washington–Téhéran, alors que des informations faisaient état d’attaques contre des navires près des détroits d’Ormuz et de Bab el-Mandeb. En Nouvelle-Zélande, l’incertitude politique a renforcé la prudence après que le Premier ministre Christopher Luxon a survécu à une deuxième contestation de leadership en quatre mois, à moins de trois mois des élections législatives.
Sur le plan graphique, la paire évoluait autour de 0,5864, se maintenant sous la moyenne mobile simple (SMA) 100 périodes à 0,5879 et la SMA 200 périodes à 0,5878, avec un support proche à 0,5860 et un RSI (14) à 43. La résistance se situe à 0,5878 puis 0,5879, suivie de 0,5909 et 0,5930, tandis qu’une rupture sous 0,5860 ouvrirait la voie vers 0,5825 puis 0,5760. La probabilité implicite de marché d’une hausse des taux de la Fed en septembre était décrite comme juste en dessous de 50%, et un modèle distinct pointait vers 0,18% m/m pour l’inflation PCE sous-jacente préliminaire, le PPI étant identifié comme un risque pour ce scénario.
Stratégies de trading sur dérivés pour le NZD/USD
Nous suggérons aux traders sur dérivés de chercher à tirer parti de la pression baissière sur le NZD/USD, qui a glissé à 0,5865. Compte tenu d’un biais baissier net et d’une résistance au niveau des SMA 100 et 200 périodes autour de 0,5879, nous recommandons d’acheter des options de vente (puts) de court terme avec des prix d’exercice visant 0,5825. Cette stratégie permet de profiter de la faiblesse immédiate sans s’exposer à un risque de baisse illimité.
Avec un IPC américain stable à 3,4% et une inflation sous-jacente à 2,5%, la Réserve fédérale subit moins de pression pour relever ses taux, ce qui maintient le dollar américain relativement stable. Nous pouvons exploiter ce manque de volatilité en mettant en place des stratégies de range, comme des iron condors, sur des paires liées à l’USD. Historiquement, lorsque le marché intègre une probabilité de 50% de changement de taux, la volatilité implicite a tendance à reculer, rendant la vente d’options très rentable.
Couverture et gestion des risques dans un contexte d’incertitude géopolitique et politique
Les tensions persistantes dans le détroit d’Ormuz et l’instabilité politique intérieure en Nouvelle-Zélande, à l’approche des élections législatives, continueront de brider l’appétit pour le risque. Pour se couvrir contre des pics soudains de demande d’actifs refuge, nous devrions envisager d’acheter des options d’achat (calls) hors de la monnaie sur l’indice du dollar (DXY). Lors de crises géopolitiques similaires, comme les perturbations du transport maritime en mer Rouge, le DXY avait gagné près de 3% en quelques semaines, les capitaux recherchant la sécurité.
Si le NZD/USD casse sous le support immédiat de 0,5860, la baisse pourrait rapidement s’accélérer vers 0,5760. Nous conseillons de suivre de près la prochaine publication du PPI afin d’ajuster ces positions avant une remontée de la volatilité. Le placement d’ordres stop-loss juste au-dessus de la résistance à 0,5880 protégera nos portefeuilles contre tout retournement haussier soudain.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
