Le NZD/USD évoluait autour de 0,5890 vendredi, en hausse de 0,36% sur la séance, alors que le dollar américain reculait après un rapport sur l’emploi aux États-Unis décevant et tandis que la Reserve Bank of New Zealand maintenait un biais restrictif. Les créations d’emplois non agricoles (Nonfarm Payrolls) ont diminué de 23 000 en juillet, contre un consensus tablant sur une hausse de 80 000, tandis que juin a été révisé à 20 000 contre 57 000 et mai à 63 000 contre 129 000, soit une révision négative cumulée de 103 000. Le taux de chômage s’est replié à 4,1% contre 4,2%, et la progression annuelle du salaire horaire moyen (Average Hourly Earnings) a ralenti à 3,2% contre 3,4% (chiffre révisé). Les marchés ont revu leurs anticipations de politique monétaire de la Réserve fédérale : l’outil CME FedWatch a ramené la probabilité d’une hausse de 25 points de base en septembre à 42%, contre 55% la veille et 67% une semaine plus tôt.
Les données d’enquête de la Fed de New York ont montré des anticipations d’inflation à un an à 3,6% en juillet contre 3,7% en juin, tandis que les horizons trois ans et cinq ans sont restés inchangés. Sur le plan technique, la paire s’est maintenue au-dessus d’une ligne de tendance baissière reprise près de 0,5884 et a évolué au-dessus des moyennes mobiles à 100 et 200 périodes, à 0,5876 et 0,5854, avec un RSI proche de 61. Des niveaux de support ont été identifiés à 0,5884, 0,5876, 0,5860 et 0,5854, tandis que la résistance se situait à 0,5909. La section technique a été produite avec l’aide d’un outil d’IA.
Stratégie pour tirer parti de la hausse du NZD/USD
Nous devrions réagir à ce changement brutal en mettant en place des positions longues sur le NZD/USD, via des options d’achat (call) ou des contrats à terme, afin de capter l’élan haussier naissant. L’objectif immédiat de ce mouvement est le niveau de résistance clé à 0,5909, avec un potentiel de prolongation si la faiblesse du dollar persiste. Historiquement, lorsque les créations d’emplois non agricoles américaines sont inférieures aux attentes dans de telles proportions, l’indice du dollar (DXY) enregistre fréquemment un repli sur plusieurs semaines de 1% à 2%, à mesure que le positionnement du marché s’ajuste.
Considérations fondamentales et gestion des risques
L’ampleur de la révision négative — 103 000 emplois retranchés pour mai et juin — indique que le marché du travail américain refroidit beaucoup plus vite que la Réserve fédérale ne l’anticipait. Avec une probabilité de relèvement des taux en septembre retombant rapidement à 42%, les rendements des bons du Trésor américain sont susceptibles de reculer, réduisant l’avantage de rendement du billet vert. Dans le même temps, le biais restrictif de la Reserve Bank of New Zealand apporte un socle fondamental solide au kiwi, faisant du NZD un véhicule privilégié pour jouer la faiblesse de l’USD.
Pour gérer le risque, nous suggérons de placer des stop-loss juste sous le regroupement de supports des moyennes mobiles entre 0,5876 et 0,5854 sur le graphique horaire. Étant donné que l’indice de force relative (RSI) se situe à 61, la paire dispose d’une marge de progression avant d’entrer en zone de surachat, ce qui valide une stratégie d’achat sur repli près de 0,5884. Une clôture journalière nette au-dessus de 0,5909 constituera notre signal pour renforcer les positions haussières sur dérivés dans les semaines à venir.
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