Les actions londoniennes ont entamé la semaine sur une note plus ferme, le FTSE 100 prolongeant son rebond après la faiblesse observée début août. Les gains ont été soutenus par la hausse de l’or, qui a contribué à compenser les replis de BP et des poids lourds pharmaceutiques. À l’inverse, la technologie à grande capitalisation a continué de sous-performer à l’échelle mondiale, maintenant sous pression les indices de référence les plus exposés aux États-Unis, comme le Nasdaq 100, alors qu’un sentiment négatif s’est propagé de la séance asiatique à la séance américaine.
Des mouvements qualifiés d’intervention sur le marché des bons du Trésor américain ont entretenu la demande pour des alternatives au dollar, préservant les progressions de l’or comme du bitcoin à l’ouverture de la semaine. L’attention est également restée tournée vers l’actualité technologique asiatique, notamment le plan de retour aux actionnaires de Samsung et le placement d’actions d’Alibaba, tandis que les résultats de Nvidia ont continué d’orienter le positionnement dans l’ensemble du secteur. Le rôle du dollar comme principale devise a été jugé inchangé, malgré le retour des discussions sur le risque de dépréciation.
Stratégies valeur refuge : l’or et le bitcoin
Nous estimons que les traders de dérivés devraient privilégier des positions longues sur les contrats sur l’or et le bitcoin afin de tirer parti de la montée des craintes de dépréciation du dollar. Alors que les cours de l’or testent régulièrement un support au-dessus de 2 500 dollars l’once et que le bitcoin conserve un élan solide, ces alternatives jouent un rôle de valeurs refuges essentielles. L’achat d’options d’achat (calls) sur des ETF adossés à l’or et de contrats à terme sur le bitcoin nous permettra de capter ce potentiel haussier porté par la macroéconomie, tout en conservant un risque strictement borné.
Couvertures sur la tech et rotation vers la value
À l’inverse, nous devrions envisager de couvrir notre exposition aux valeurs technologiques ou d’acheter des options de vente (puts) sur le Nasdaq 100 dans les prochaines semaines. Les actions technologiques mondiales affichent une vulnérabilité nette, pénalisées par des nouvelles d’entreprises hésitantes en Asie et par des cessions d’actions très médiatisées. La mise en place de spreads baissiers (bear put spreads) sur les principales valeurs technologiques nous aidera à profiter de cette dynamique baissière sans surpayer une volatilité implicite élevée.
Enfin, nous recommandons d’examiner des marchés à forte composante value comme le FTSE 100 pour des opportunités longues plus régulières, soutenues par les matières premières. Historiquement, lorsque l’or et l’énergie s’apprécient, ces indices orientés « value » surperforment les références plus chargées en valeurs technologiques — une rotation que nous voyons précisément se matérialiser en ce mois d’août. Le recours à des spreads haussiers (bull call spreads) sur les contrats à terme sur indices constitue une approche moins coûteuse et plus défensive, alors que les capitaux mondiaux se détournent temporairement des valeurs de croissance.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
