Impact de l’augmentation de l’indice des prix à la production
Cependant, l’enthousiasme pourrait être tempéré par l’indice des prix à la production, qui devrait augmenter en juillet, avec une inflation globale à 0,2 % mensuel et 2,5 % annuel, contre 0 % et 2,3 %. L’indice des prix à la consommation, hors éléments volatils, devrait également augmenter de 0,2 % en juillet, avec une inflation annuelle à 2,9 %, contre 2,6 % en juin, soulevant des préoccupations concernant les impacts éventuels d’une baisse de taux. Le franc suisse reste sous pression, avec des tarifs douaniers et une faible inflation suggérant que la Banque nationale suisse (BNS) pourrait envisager des taux négatifs. La Suisse est classée hautement au niveau mondial en PIB par habitant et possède une économie axée sur les services, avec des exportations significatives vers l’UE. Sa stabilité et son attractivité en matière d’investissement ont historiquement maintenu un franc suisse fort, malgré des défis récents. Étant donné la lutte du dollar américain contre le franc suisse, nous suivons de près les données économiques clés de cette semaine. La tension entre la hausse des prix à la production et l’affaiblissement du marché du travail crée un environnement incertain. Les traders de dérivés doivent se préparer à une volatilité accrue suite à ces publications. Les dernières données sur les demandes d’allocations chômage, publiées aujourd’hui, ont montré une augmentation à 231 000, légèrement supérieure aux attentes et poursuivant une tendance à la hausse de trois semaines. Ce modèle renforce notre conviction que la Réserve fédérale a tendance à réduire les taux en septembre. Nous avons vu une dynamique similaire fin 2023 lorsque des données sur le marché du travail affaiblies ont précédé un changement de politique de la Fed et une baisse temporaire du dollar.Données économiques contradictoires créent de l’incertitude
Cependant, l’indice des prix à la production pour juillet a été plus élevé que prévu, atteignant 0,3 % d’un mois à l’autre, ce qui complique la situation inflationniste. Ces données contradictoires rendent les paris directionnels risqués, nous privilégions donc des stratégies telles que les options d’achat sur les contrats à terme de devises pour profiter d’un mouvement de prix important, quelle que soit la direction. Cela nous permet de tirer parti de l’incertitude elle-même. D’autre part, le franc suisse reste faible, alors que la spéculation sur des taux négatifs de la BNS continue. Avec le dernier chiffre de l’inflation annuelle de la Suisse pour juillet s’élevant à 1,2 %, la BNS est sous pression pour agir. Nous adoptons donc une position de faiblesse supplémentaire du franc, en utilisant des options de vente sur le CHF comme protection contre une annonce politique soudaine. Cela met en place une course classique des banques centrales pour la paire USD/CHF, les deux banques potentiellement cherchant à assouplir leur politique. Nous nous souvenons de l’extrême volatilité du marché lors du changement de politique surprise de la BNS en janvier 2015, qui sert de leçon cruciale en matière de gestion des risques. Notre stratégie actuelle implique l’achat d’options d’achat sur USD/CHF, pariant que la position accommodante de la BNS aura finalement un effet affaiblissant plus important sur sa monnaie que les actions de la Fed sur le dollar.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
