Le dollar américain s’est renforcé sur le marché des changes, les investisseurs évaluant le risque inflationniste, l’escalade du conflit au Moyen-Orient et le retour de menaces tarifaires de Donald Trump. L’euro a reculé après le statu quo de la BCE, l’attention se tournant vers les premières estimations de PMI de juillet pour la France, l’Allemagne et la zone euro, ainsi que pour le Royaume-Uni et les États-Unis. L’USD/JPY a inscrit de nouveaux sommets en 40 ans, accentuant l’attention sur une possible intervention japonaise. Les indices de Wall Street ont légèrement reculé, les résultats alimentant des inquiétudes sur les dépenses liées à l’IA, tandis que la hausse du pétrole a renforcé les anticipations d’une Fed plus restrictive ; Exxon Mobil, American Express et Verizon doivent publier leurs résultats, et les ventes de logements neufs de juin aux États-Unis sont attendues aux côtés du PPI de juin au Canada, tandis que l’économiste en chef de la BCE, Philip Lane, doit également s’exprimer.
Les prix du pétrole ont progressé, le risque d’un élargissement de la confrontation États-Unis–Iran s’accentuant après que les Houthis, soutenus par l’Iran, ont frappé deux navires saoudiens en mer Rouge et que Trump a menacé d’une action militaire imminente. Le WTI a franchi 88,60, avec des résistances à 93,30 et 98,50, tandis que des supports sont identifiés à 88,60 et 82,00 ; le RSI est à 70 et le prix a dépassé la bande supérieure de Bollinger. L’or a reculé durant la séance asiatique, les craintes d’inflation liées au pétrole renforçant les anticipations de resserrement de la Fed, tandis que la vigueur du dollar a continué de peser. Sur l’USD/JPY, les supports se situent à 162,80 et 160,50, avec des résistances à 165,50 et 168,00 ; le RSI est à 70 et le prix teste la bande supérieure de Bollinger.
Stratégies de trading et de gestion des risques sur les marchés FX et des matières premières
Nous conseillons aux opérateurs sur dérivés de couvrir leurs positions longues USD/JPY via des options de vente hors de la monnaie (out-of-the-money) afin de se prémunir contre une intervention soudaine du gouvernement japonais. Avec la paire qui évolue au-dessus de 162,80 et un RSI en zone de surachat à 70, le risque d’un retournement brutal du change est exceptionnellement élevé. Historiquement, les autorités japonaises ont dépensé un montant record de 9 800 milliards de yens (environ 62 milliards de dollars) lors de précédentes opérations de soutien de la devise, ce qui signifie qu’un mouvement de politique inattendu pourrait effacer rapidement des positions longues non couvertes dans les semaines à venir.
Sur l’énergie, nous recommandons d’utiliser des spreads haussiers (call spreads) sur le brut WTI pour tirer parti de la hausse de la prime géopolitique tout en limitant les risques de baisse. L’escalade du conflit en mer Rouge a propulsé le pétrole au-delà de 88,60, et de nouvelles perturbations pourraient rapidement viser la résistance de 93,30. Toutefois, le RSI du WTI ayant également atteint le seuil de surachat de 70, l’ouverture de positions longues via des contrats à terme « secs » comporte un risque élevé de repli technique de courte durée.
Considérations stratégiques sur les actions et les métaux précieux
Nous suggérons d’acheter des options de vente de protection (protective puts) sur les principaux indices de Wall Street, alors que la hausse des coûts de l’énergie menace de maintenir des taux d’intérêt mondiaux plus élevés plus longtemps. Les données économiques récentes montrent que des anticipations d’inflation persistantes, combinées à des résultats d’entreprises prudents, pèsent sur le sentiment de marché. Historiquement, des prix du pétrole durablement au-dessus de 85 dollars le baril ont comprimé les marges des entreprises hors énergie, ce qui rend une posture défensive sur les actions particulièrement pertinente à ce stade.
Sur les métaux précieux, les traders peuvent envisager des stratégies optionnelles baissières de court terme sur l’or afin de tirer parti de sa forte corrélation négative avec la hausse du dollar américain. Le billet vert s’est raffermi de manière régulière, porté par des flux vers les actifs refuges, entraînant un repli de l’or lors des dernières séances. Tant que les tensions géopolitiques soutiennent le dollar et que les inquiétudes inflationnistes persistent, le potentiel haussier immédiat de l’or devrait rester fortement plafonné.
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