Le dollar canadien s’est montré plus ferme face aux principales devises, le USD/CAD reculant de 0,26 % vers 1,4160 durant les échanges européens mercredi. Le mouvement a suivi la hausse du brut après que le président américain Donald Trump a déclaré que le mémorandum d’entente avec l’Iran était caduc. Dans la même séance, le WTI a progressé de plus de 2,23 % à environ 73,6 dollars et, après une envolée plus tôt, affichait un gain de plus de 7 % sur la semaine — un contexte généralement favorable aux devises liées aux exportations nettes de pétrole.
L’attention se tourne désormais vers le rapport sur l’emploi au Canada pour juin, attendu vendredi, où la création de postes est anticipée à 10 000 contre 87 800 en mai. Sur les marchés plus larges, la hausse des prix du pétrole s’est accompagnée d’une demande pour les actifs refuges, laissant l’indice du dollar américain (DXY) quasi inchangé autour de 101,00 après avoir effacé une partie de ses replis initiaux. Les opérateurs attendent également, à 18h00 GMT, le compte rendu (minutes) de la réunion de juin du Federal Open Market Committee, pour obtenir des indications supplémentaires sur les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed).
Le rallye du pétrole dope le dollar canadien
Le dollar canadien se maintient solidement face à ses pairs, le principal moteur étant la récente vigueur des cours du pétrole. À ce jour, le 8 juillet 2026, le brut West Texas Intermediate (WTI) s’échange sur un ton ferme autour de 94,50 dollars le baril, un plus haut de plus d’un an. Cela a poussé le USD/CAD à venir tester le niveau de support de 1,3650.
La flambée du pétrole s’explique en grande partie par un retour de la discipline de l’offre au sein de l’OPEP+ et par des tensions géopolitiques au Moyen-Orient, renforçant son attrait pour les pays exportateurs nets de pétrole comme le Canada. Les prix du pétrole ont grimpé de près de 6 % sur les deux dernières semaines seulement, une tendance qui soutient directement la valeur du huard. Historiquement, des phases de hausse rapide du pétrole, comme au début de 2022, ont précédé des épisodes marqués d’appréciation du CAD.
Divergence des banques centrales et volatilité des marchés
Il faut toutefois surveiller la divergence des politiques monétaires, qui crée un vent contraire. De récents commentaires restrictifs (hawkish) de la Réserve fédérale maintiennent l’indice du dollar (DXY) à des niveaux élevés, proche de 105,00. Il en résulte un bras de fer sur la paire USD/CAD : la force du CAD portée par le pétrole se heurte à la vigueur généralisée du dollar américain.
À venir, l’événement principal sera la décision de taux de la Banque du Canada (BdC) le 15 juillet. Si des prix de l’énergie élevés plaideraient normalement pour une hausse des taux, les données récentes — notamment une révision en baisse de la croissance du PIB canadien au T2 à 1,8 % — pourraient inciter la banque à temporiser. Le marché n’intègre actuellement qu’une probabilité de 25 % d’une hausse de taux la semaine prochaine.
Cette incertitude entre des matières premières dynamiques et une politique monétaire prudente laisse entrevoir une hausse de la volatilité. Nous étudions des stratégies profitant d’un mouvement de prix important, quelle qu’en soit la direction, comme des straddles acheteurs sur des options USD/CAD arrivant à échéance après l’annonce de la BdC. Cette approche permet de tirer parti de l’amplitude attendue sans parier sur un scénario précis.
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