L’IPC australien a progressé de 3,8 % sur un an en juin, en ralentissement par rapport à 4 % en mai et en deçà du consensus à 4 %, selon l’Australian Bureau of Statistics. L’IPC mensuel a reculé de 0,1 % après une baisse de 0,7 % précédemment, faisant mieux que les attentes qui tablaient sur une hausse de 0,2 %. La mesure d’inflation sous-jacente « Trimmed Mean » de la RBA a été publiée à 0,8 % et 3,6 % en variation mensuelle et annuelle respectivement, tandis que l’indicateur « Trimmed Mean CPI » a également augmenté de 0,3 % sur un mois et s’est maintenu à 3,6 % sur un an.
À la suite de la publication, le dollar australien s’est affaibli, l’AUD/USD cédant 0,29 % à 0,6954, contre des niveaux proches de 0,6950 avant la statistique. L’aperçu précédent anticipait un IPC à 4 % sur un an, un IPC mensuel à 0,2 % après -0,7 %, et un « Trimmed Mean CPI » à 3,7 % sur un an contre 3,6 %, avec une lecture mensuelle de 0,4 %. Le contexte incluait un taux directeur de la RBA maintenu à 4,35 % après trois hausses en 2026, des références pétrolières autour de 80 dollars pour le WTI et 84 dollars pour le Brent, et une décision de la Fed attendue sans changement de taux à 3,75 %.
Implications pour le dollar australien et les anticipations de taux
Nous devons nous positionner en faveur d’un dollar australien plus faible dans les prochaines semaines, après le repli surprise de l’inflation des ménages à 3,8 % en juin. Cette publication, plus faible qu’attendu et en baisse par rapport à 4,0 % en mai, réduit nettement la probabilité d’une nouvelle hausse de taux de la Reserve Bank of Australia depuis son niveau actuel de 4,35 %. Avec un IPC mensuel en contraction de 0,1 %, nous anticipons un renforcement des pressions baissières sur l’AUD/USD à mesure que les paris sur des relèvements de taux sont revus à la baisse.
Stratégies de trading et perspectives techniques
Pour les opérateurs sur dérivés, nous recommandons l’achat d’options de vente (puts) de court terme sur l’AUD/USD, avec des prix d’exercice visant le support à 0,6900. Historiquement, lorsque l’inflation trimestrielle australienne manque le consensus d’au moins 0,2 point, la devise tend à subir une pression vendeuse durable sur plusieurs semaines. Nous pouvons également envisager l’achat de contrats à terme sur les bank bills australiens 3 ans, susceptibles de progresser à mesure que les rendements domestiques reculent en réponse à ce ralentissement de l’inflation.
Même si le Brent reste élevé autour de 84 dollars le baril en raison de perturbations persistantes du transport maritime au Moyen-Orient, cette pression énergétique ne suffit pas à compenser le refroidissement de la demande intérieure. Nous devons aussi nous préparer à l’annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine aujourd’hui : toute inflexion plus « hawkish » ne ferait qu’accélérer la baisse de l’AUD/USD. Dans cet environnement, nous privilégions les spreads baissiers via puts (« bear put spreads ») afin de limiter le coût de prime tout en captant la dynamique de repli.
D’un point de vue technique, l’AUD/USD a cassé sous le support clé de 0,6950, signalant la fin de la zone neutre observée ces deux dernières semaines. Si la paire se stabilise sous ce seuil, la voie s’ouvre vers la moyenne mobile simple à 200 jours, proche de 0,6900, ce qui rend les positions vendeuses sur futures particulièrement attractives. Nous conseillons de conserver des stop-loss serrés juste au-dessus de 0,7000 afin de se protéger contre des titres géopolitiques soudains susceptibles de provoquer un sursaut des devises liées aux matières premières.
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