Attentes de la Fed et évolutions suisses
Les attentes d’un assouplissement supplémentaire de la Fed persistent, avec 95% de chance d’une réduction de taux de 25 points de base en octobre et 80% en décembre. Les minutes du FOMC, à venir, pourraient révéler davantage sur les opinions des décideurs. En Suisse, une augmentation du taux de chômage et la désinflation ont suscité des spéculations selon lesquelles la Banque nationale suisse (BNS) pourrait envisager à nouveau des taux d’intérêt négatifs, exerçant une pression sur le franc suisse (CHF). Une carte de chaleur affiche les changements de devises, notant des écarts entre les devises de base et de contrepartie comme le franc suisse et le dollar américain. Le CHF a montré des forces différentes par rapport aux autres devises, révélant la volatilité des secteurs. Nous constatons que le dollar américain se maintient face au franc suisse, poussant le USD/CHF au-dessus du niveau de 0.8000. Cette force est principalement une réponse de refuge face à la fermeture actuelle du gouvernement américain, en cours depuis deux semaines. Cependant, il faut être prudent car cette demande politique pour le dollar est probablement temporaire. En examinant le précédent historique de 2025, la fermeture de 35 jours de 2018-2019 a montré un schéma similaire où le dollar a d’abord gagné en force avant que la réalité économique ne se manifeste. Plus cette impasse dure, plus elle pèsera sur l’économie américaine et finalement sur le dollar. Cette situation pousse la Réserve fédérale à agir de manière plus accommodante.Réactions potentielles du marché
Le marché anticipe actuellement une probabilité de 95% d’une réduction de taux de la Fed en octobre, selon l’outil CME FedWatch. Cette forte probabilité agira comme un plafond significatif sur toute force supplémentaire du dollar américain dans les semaines à venir. Nous croyons que les stratégies d’options devraient donc tenir compte d’un plafond potentiel sur le rallye du dollar. De l’autre côté de la paire de devises, le franc suisse fait face à ses propres vents contraires en raison de spéculations selon lesquelles la BNS réduirait à nouveau ses taux en territoire négatif. La récente hausse du chômage suisse à 3,0 % et une baisse mensuelle de l’IPC de 0,2 % sont des signes d’alerte sérieux pour la BNS. Il est important de se rappeler que la BNS a maintenu des taux négatifs de 2015 jusqu’en septembre 2022, montrant qu’elle n’hésite pas à utiliser cet outil pour affaiblir le franc. Étant donné ces forces opposées, les traders devraient envisager des stratégies dérivées qui tirent parti d’une élévation continue, mais limitée, du USD/CHF. Un spread d’achat haussier est une option viable, car il permet de tirer profit d’un mouvement à la hausse tout en définissant le risque si la fermeture se termine brusquement ou si la position de la Fed devient plus claire. Cette stratégie équilibre la faiblesse évidente du franc suisse face à la force incertaine et limitée du dollar américain. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
