Le Brent s’échangeait autour de 97 USD le baril après la reprise de frappes entre les États-Unis et l’Iran visant la navigation commerciale à proximité du détroit d’Ormuz, ravivant les craintes d’une perturbation prolongée des flux énergétiques au Moyen-Orient. Le contrat avait auparavant touché un plus bas intrajournalier à 93 USD le baril, avant de rebondir à la suite d’échanges d’attaques entre Washington et Téhéran durant le week-end. Par ailleurs, des discussions tenues ce week-end à Moscou et à Kyiv, impliquant Witkoff et Kushner, visaient à relancer d’anciennes propositions de paix sur la guerre en Ukraine, mais se sont achevées sans avancée.
L’OPEP+ a maintenu inchangée sa politique de production pour octobre, selon l’article. Des sources citées par Reuters indiquent que le groupe devrait vraisemblablement marquer une pause dans toute nouvelle hausse de l’offre au T4, le temps de réexaminer les bases de quotas pour 2027. Malgré cela, la capacité de l’OPEP+ à orienter l’offre effective et les prix est jugée limitée tant que le conflit avec l’Iran continue de perturber les flux via le détroit d’Ormuz.
Stratégies de volatilité pour les traders de dérivés
Alors que le Brent évolue près de 97 dollars le baril en raison de l’escalade du conflit États-Unis–Iran, nous anticipons une volatilité de marché exceptionnellement élevée dans les semaines à venir. Les traders de dérivés devraient privilégier des stratégies longues en volatilité, telles que l’achat de straddles ou de strangles, afin de tirer parti de ces mouvements de prix abrupts. Historiquement, lors de perturbations majeures dans le détroit d’Ormuz — qui achemine environ 21 millions de barils de pétrole par jour, soit 20 % de la consommation mondiale — la volatilité implicite des options sur le brut dépasse régulièrement 40 %.
Recommandations de trading dans un marché tendu
Nous recommandons aux traders de mettre en place des spreads haussiers via des bull call spreads afin de capter un potentiel de hausse supplémentaire tout en limitant le risque de prime si des avancées diplomatiques survenaient soudainement. Cela est d’autant plus pertinent que l’OPEP+ a décidé de suspendre les hausses de production pour le dernier trimestre 2026, maintenant les stocks mondiaux sous tension. Avec une capacité de réserve mondiale estimée à un niveau réduit de 4 millions de barils par jour, toute nouvelle perturbation pourrait facilement propulser le Brent au-delà de 100 dollars.
Pour ceux qui traitent des spreads de calendrier, nous conseillons de rester long sur les échéances proches par rapport aux maturités plus lointaines, afin de profiter d’une backwardation qui se creuse. Cette stratégie s’appuie sur la panique immédiate du marché physique, où les acheteurs se précipitent pour sécuriser des livraisons à très court terme. Nous suggérons également d’utiliser des options de vente hors de la monnaie comme assurance bon marché contre une désescalade soudaine dans la région.
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