L’AUD/USD s’est raffermi autour de 0,7010 en début de séance asiatique mercredi, les marchés se montrant davantage enclins à envisager une probabilité accrue d’un nouveau durcissement de la politique de la Reserve Bank of Australia (RBA). La RBA a déjà procédé à trois hausses consécutives de 25 pdb cette année, mais a laissé son taux directeur (Official Cash Rate) inchangé à 4,35 % lors de sa réunion de juin. L’attention se porte désormais sur le rapport australien sur l’emploi de juin, attendu jeudi, avec un consensus tablant sur une hausse de 15 000 des créations nettes d’emplois et un taux de chômage stable à 4,4 % pour un deuxième mois.
Le risque géopolitique a également influé sur les anticipations de taux, les craintes d’inflation alimentées par l’énergie, liées au conflit États-Unis/Iran, ravivant les spéculations de resserrement. Après la reprise des frappes aériennes la semaine dernière, les prix de marché intègrent près de 23 % de probabilité d’une hausse de la RBA en août et plus de 50 % d’ici décembre, selon le Guardian. Par ailleurs, l’armée américaine a mené une 11e nuit consécutive de frappes, tandis que l’Iran a averti qu’il élargirait ses attaques si des sites nucléaires iraniens étaient visés par les États-Unis, selon Xinhua ; le climat « risk-off » qui en résulte peut favoriser des flux vers les valeurs refuges, au bénéfice du dollar américain.
Volatilité attendue autour d’un seuil psychologique clé
Nous suggérons aux opérateurs sur produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur la paire AUD/USD, alors qu’elle évolue à proximité du seuil critique de 0,7010. Ce niveau constitue une barrière psychologique majeure, historiquement associée à des phases de forte divergence de politique monétaire entre la Réserve fédérale et la RBA. La banque centrale australienne maintenant son taux directeur à 4,35 %, tout écart dans les prochaines statistiques macroéconomiques pourrait déclencher une sortie de range rapide.
Les opérateurs devront surveiller de près la publication de jeudi sur la population active en Australie, pour laquelle le marché attend 15 000 emplois supplémentaires et un taux de chômage inchangé à 4,4 %. Historiquement, une surprise positive sur l’emploi australien a entraîné une appréciation immédiate de l’AUD, pouvant parfois déclencher un rallye de 50 à 80 pips sur le marché spot. Nous recommandons de recourir à des options d’achat AUD à maturité courte afin de capter ce potentiel haussier, d’autant qu’un rapport solide accélérerait probablement les anticipations d’une hausse de taux en août.
Positionnement stratégique face aux risques géopolitiques
Dans le même temps, il convient de se couvrir contre l’escalade des tensions au Moyen-Orient, qui renchérit les prix mondiaux de l’énergie et renforce le dollar américain, valeur refuge. Une inflation tirée par l’énergie pourrait contraindre la RBA à durcir sa politique, tout en soutenant simultanément l’USD via un regain d’aversion au risque ; nous privilégions donc une stratégie longue volatilité. L’achat de straddles ou de strangles sur l’AUD/USD permettrait de tirer parti de mouvements marqués dans un sens comme dans l’autre, à mesure que ces forces contraires s’affrontent.
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