L’AUD/USD a cédé 0,36 % sur la séance tout en restant au-dessus de 0,7000, dans un contexte de renforcement généralisé du dollar américain. L’indice du dollar (DXY) a progressé de 0,28 % vers 100,00, effaçant l’avancée de mercredi du dollar australien. Le mouvement est intervenu malgré un rebond du brut, le pétrole gagnant plus de 3 % à 77,67 $, après des informations selon lesquelles des navires liés aux États-Unis, à Israël et à d’autres États jugés hostiles par Téhéran pourraient se voir interdire le détroit d’Ormuz dans le cadre d’un accord proposé. Environ un cinquième des flux mondiaux de pétrole étant potentiellement concerné, ce développement a été interprété comme un risque pour la croissance plutôt que comme un soutien pour une devise corrélée aux matières premières.
L’attention s’est également portée sur les statistiques du commerce extérieur chinois, les exportations devant progresser de 22,2 % sur un an en juillet après 27 %, tandis que les importations étaient attendues en hausse de 27,9 % contre 36 %. L’excédent commercial était anticipé en repli à 107 milliards de dollars contre 125,62 milliards. Aux États-Unis, le rapport sur l’emploi (Nonfarm Payrolls) de vendredi était identifié comme un catalyseur potentiel de nouveaux gains du billet vert. Sur le plan technique, l’AUD/USD évoluait à 0,7031, avec la moyenne mobile simple (SMA) 100 périodes à 0,7001 en support et la SMA 20 périodes à 0,7035 en résistance ; le RSI se situait autour de 50, avec une résistance à 0,7033–0,7034 puis 0,7044 et 0,7049, et des supports à 0,7023 et 0,7001.
Stratégies de trading sur dérivés dans un contexte de vigueur du dollar
Nous conseillons aux traders de dérivés de se positionner en vue d’une possible cassure sous le support clé de 0,7000 sur l’AUD/USD dans les prochaines semaines. Bien que la paire se maintienne au-dessus de la moyenne mobile simple 100 périodes à 0,7001, le raffermissement de l’indice du dollar américain à proximité de 100,00 exerce une pression marquée à la baisse. L’achat d’options de vente (puts) à courte échéance avec un prix d’exercice juste sous 0,7000 pourrait offrir un profil rendement/risque attractif à mesure que le marché teste ce plancher structurel.
Même si le pétrole brut s’est envolé à 77,67 $ en raison de menaces sur le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz, cette flambée agit davantage comme une taxe sur la croissance mondiale que comme un soutien aux exportations de matières premières. Historiquement, le dollar australien souffre lorsque les risques sur le transport maritime augmentent, la devise étant très sensible à la santé du commerce international. Nous recommandons d’utiliser des spreads de vente baissiers (bear put spreads) afin de tirer parti de cette rupture de la corrélation habituelle entre hausse du pétrole et dollar australien.
Risques macro : ralentissement chinois et volatilité autour des NFP
Par ailleurs, la progression des exportations chinoises ralentit à 22,2 %, ce qui suggère une demande industrielle plus faible en provenance du principal partenaire commercial de l’Australie. Avec une Banque de réserve d’Australie (RBA) maintenant son taux directeur inchangé à 4,1 % dans ce contexte régional de ralentissement, le potentiel haussier de la devise demeure fortement limité. Nous suggérons de vendre des options d’achat (calls) hors de la monnaie au-dessus de la résistance de 0,7035 afin de capter une prime régulière dans cet environnement de consolidation.
Enfin, la publication d’aujourd’hui des créations d’emplois américaines (Nonfarm Payrolls) constitue la principale inconnue susceptible de propulser le billet vert bien au-delà du seuil psychologique de 100,00. Un chiffre solide conforterait la domination du dollar, laissant l’aussie pris en étau entre une demande chinoise en berne et des rendements américains élevés. Nous conseillons aux traders de mettre en place des positions acheteuses de volatilité, telles que des straddles, afin de profiter du mouvement de rupture attendu après la publication des données.
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