L’AUD/USD a reculé de 0,30 % vendredi, autour de 0,7170, après avoir touché plus tôt 0,7206, un plus haut depuis mi-mai, le dollar américain ayant retrouvé de la demande à la suite de commentaires restrictifs du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh. Celui-ci a réaffirmé que la stabilité des prix reste la priorité de la banque centrale et que les décideurs doivent être convaincus que l’inflation sous-jacente converge vers l’objectif, tout en maintenant la cible de 2 % pour l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE). Les anticipations de taux se sont rapidement ajustées : l’outil CME FedWatch indiquait une probabilité d’environ 60 % d’une hausse en septembre, contre près de 36 % avant le discours, ce qui a pesé sur la paire.
Le dollar australien a été partiellement soutenu par le Bulletin de la Reserve Bank of Australia, qui souligne que les prix à la consommation sont restés au-dessus de la cible de 2 %-3 % pendant une grande partie de la période post-pandémie, renforçant les attentes d’une quatrième hausse de taux avant la fin de l’année. Les données d’inflation ont été contrastées : l’IPC a ralenti à 3,5 % sur un an en juillet, contre 3,8 % en juin, tout en demeurant au-dessus du consensus à 3,2 %, tandis que l’IPC « trimmed mean » s’est maintenu à 3,6 % contre 3,5 % attendu. Sur le plan graphique, l’AUD/USD évoluait à 0,7166, au-dessus des moyennes mobiles simples (SMA) 100 et 200 périodes à 0,7108 et 0,7053 ; le RSI s’est tassé vers 46, avec un support à 0,7135 et une résistance à 0,7206.
Perspectives de stratégie : se positionner pour un USD plus ferme et davantage de volatilité
Nous recommandons aux opérateurs sur dérivés de se positionner en vue d’une volatilité accrue et d’un billet vert plus solide dans les prochaines semaines. Après l’avertissement restrictif du président de la Fed, Kevin Warsh, selon lequel l’inflation demeure la principale menace, la probabilité d’une hausse de taux américaine en septembre a bondi à 60 %. Ce changement rapatrie déjà des flux vers les actifs américains, pousse les rendements des Treasuries à court terme à la hausse et exerce une pression immédiate sur l’AUD/USD.
Cependant, cette force du dollar doit être mise en balance avec l’inflation tenace en Australie, ressortie à 3,5 % en juillet contre 3,2 % attendu par le marché. La Reserve Bank of Australia étant largement anticipée pour procéder à une nouvelle hausse de taux avant la fin de l’année, le dollar australien conserve un socle fondamental solide. Pour tirer parti de ce bras de fer de politique monétaire, nous privilégions des stratégies de vente de volatilité telles que des straddles vendeurs ou des iron condors, en visant la fourchette de négociation déjà établie.
Niveaux techniques et mise en place de la stratégie
D’un point de vue technique, il convient de surveiller la zone de support clé entre 0,7108 et 0,7117, qui coïncide avec la moyenne mobile simple 100 périodes et une ligne de tendance haussière. Si la paire se replie vers cette zone, nous suggérons d’acheter des options call AUD/USD à court terme afin de capter d’éventuels rebonds. À l’inverse, il est possible d’envisager la mise en place de positions vendeuses défensives si la paire peine à franchir la résistance marquée à 0,7206.
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