L’AUD/USD a progressé pour une troisième séance consécutive, s’échangeant près de 0,7110 durant la session asiatique, alors que le dollar américain est resté sous pression, les anticipations d’un nouveau durcissement de la Réserve fédérale s’atténuant. Après le repli surprise des créations d’emplois non agricoles (NFP) en juillet aux États-Unis et la modération de l’inflation des prix à la consommation la semaine dernière, la probabilité implicite d’une hausse de taux à la prochaine réunion est retombée à 35%, contre 47% il y a un mois, selon l’outil CME FedWatch. Par ailleurs, les tensions entre les États-Unis et l’Iran ont ressurgi après que Washington a signalé ne pas avoir l’intention de renouveler un accord arrivant à échéance, tandis que Téhéran a indiqué qu’un accord restait hors de portée et a appelé à la levée d’un blocus naval.
L’attention se tourne vers les statistiques australiennes, dont l’indice de confiance des consommateurs Westpac pour août et l’indice des prix des salaires du deuxième trimestre. Les salaires sont attendus en hausse de 0,8% sur un trimestre, tandis que la progression annuelle est vue à 3,2% contre 3,3% au T1. Les contrats à terme sur le taux directeur de la RBA indiquent 60% de probabilité d’une hausse supplémentaire de 25 pdb d’ici la fin de l’année, à 4,60%. Sur le plan technique, le spot demeure au-dessus de l’EMA à 9 périodes à 0,7074 et de l’EMA à 50 périodes à 0,7028, avec un RSI à 14 jours à 65,84.
Momentum et stratégie de trading
Nous observons que la paire AUD/USD construit une dynamique haussière solide, s’échangeant actuellement autour de 0,7110 alors que le dollar américain reste sous pression. Étant donné que l’indice de force relative (RSI) à 14 jours évolue à proximité d’une zone de surachat, à 65,84, nous recommandons aux opérateurs sur produits dérivés de ne pas courir après le mouvement aux niveaux actuels. Nous privilégions plutôt la mise en place de positions longues sur des replis de court terme, en visant la zone de support immédiate proche de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 9 périodes, à 0,7074.
Pour tirer parti de cette tendance tout en limitant le risque d’une consolidation à court terme, nous privilégions l’utilisation de spreads de puts haussiers (bull put spreads). En vendant des options de vente (puts) avec un prix d’exercice proche de la robuste EMA à 50 périodes à 0,7028 et en achetant des puts de protection à un strike inférieur, il est possible de générer une prime tout en gardant un risque strictement borné. Cette stratégie est confortée par la résilience du marché du travail australien, le taux de chômage évoluant récemment autour d’un niveau stable de 4,1%, ce qui permet à l’économie domestique de rester suffisamment solide pour écarter tout abaissement rapide des taux de la RBA.
Facteurs de marché et justification d’un biais long
Il convient également d’intégrer l’évolution de l’environnement de taux, l’outil CME FedWatch indiquant que les anticipations d’une hausse des taux américains en septembre ont chuté à 35%. Cet effacement du biais restrictif, conjugué aux frictions géopolitiques autour des voies maritimes stratégiques au Moyen-Orient, plaide pour une pression baissière persistante sur le billet vert. En conséquence, nous suggérons de conserver un biais acheteur sur le dollar australien en achetant des options d’achat (calls) à courte échéance sur les replis au cours des prochaines semaines.
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