Réactions du Marché Aux Discours de la Fed
Les précédentes déclarations de Williams et Daly de la Fed ont évoqué la possibilité d’une baisse en septembre. Les réponses du marché se sont alignées avec cette attente depuis les récents chiffres moins robustes des emplois non agricoles. Avec le marché anticipant déjà une réduction des taux en septembre, le meilleur moment pour faire des transactions est passé. Les contrats à terme sur les fonds de la Fed impliquent actuellement plus de 90 % de probabilité d’une réduction de 25 points de base le mois prochain. Nous ne devrions donc pas nous concentrer sur la baisse elle-même, mais sur le potentiel de surprise quant à sa taille ou son timing. Cette attente a été confirmée après le rapport de juillet 2025 sur les emplois non agricoles, qui a montré seulement 155 000 emplois contre une prévision de 210 000. Ce rapport a également montré que le taux de chômage a augmenté à 4,1 %, fournissant aux membres dovish de la Fed les données nécessaires. Toute déviation de ce récit lors de la réunion de septembre entraînera des mouvements de marché significatifs. Dans les semaines à venir, les traders devraient envisager d’acheter de la volatilité avant la réunion du FOMC de septembre. En regardant le début du cycle de baisse de 2019, nous avons vu l’indice VIX bondir d’environ 12 à plus de 19 dans les semaines entourant la première baisse. L’achat de straddles ou de strangles sur des indices majeurs comme le S&P 500 pourrait profiter d’un mouvement plus important que prévu dans une direction ou l’autre.Stratégies Pour Les Traders En Période De Baisses Des Taux
Nous devrions également examiner les options sur les contrats à terme SOFR pour un jeu plus direct sur les taux d’intérêt. Bien que la baisse de septembre soit intégrée dans les prix, le marché est moins certain quant à l’évolution pour le reste de 2025 et début 2026. Acheter des spreads d’appels sur les contrats à terme SOFR pourrait être un moyen rentable de parier que la Fed signalera une série de baisses plus agressives que prévu. Un pivot dovish de la Fed est généralement défavorable pour le dollar américain. Historiquement, l’indice du dollar (DXY) a tendance à s’affaiblir au cours des mois suivant le début d’un nouveau cycle de baisse. Les traders peuvent se positionner en achetant des options d’achat sur des paires de devises comme l’EUR/USD, qui bénéficieront d’un dollar plus faible.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
