Impacts Économiques Possibles
Une issue pacifique pourrait stimuler les actifs à risque et exercer une pression à la baisse sur les prix de l’énergie, en particulier le pétrole et le gaz naturel. Ce scénario reposera sur l’attente d’un rétablissement des approvisionnements russes vers l’Europe et d’une stabilité géopolitique améliorée. Les actions européennes, l’euro et d’autres devises européennes pourraient bénéficier d’un meilleur sentiment économique et de coûts énergétiques réduits. Toutefois, l’impact économique global dépendra des termes de l’accord de paix, de l’allégement potentiel des sanctions et de la crédibilité de l’instauration d’une stabilité durable. Avec l’annonce d’un sommet potentiel la semaine prochaine, nous nous préparons à un changement significatif dans le sentiment du marché. Le principal scénario est à caractère « risk-on », motivé par la perspective de mettre fin au long conflit en Ukraine. Ce développement entraîne une grande volatilité, créant des opportunités pour ceux qui se préparent à agir dans les prochains jours. Nous observons l’impact le plus direct sur les marchés de l’énergie. Un accord de paix crédible pourrait voir le retour progressif des approvisionnements russes sur les marchés mondiaux, exerçant une pression à la baisse sur les prix. Nous envisageons d’acheter des options de vente sur les contrats à terme de pétrole brut WTI d’octobre, qui se maintiennent au-dessus de 85 $ le baril, et de vendre des contrats de gaz naturel européen, alors que les prix qui tournaient autour de 45 € par méga watt-heure pourraient chuter fortement.Réactions des Marchés Mondiaux
Les actifs européens devraient bénéficier le plus de la réduction des risques géopolitiques et des coûts énergétiques plus bas. Nous envisageons d’acheter des contrats à terme Euro STOXX 50, qui ont été stagnants durant une grande partie de cet été. De même, les options d’achat sur la paire EUR/USD sont attrayantes, surtout après que la devise a eu du mal à maintenir des niveaux au-dessus de 1,10 pendant la majeure partie de 2025. Ce sentiment positif devrait s’étendre à d’autres actifs à risque. Nous anticipons une hausse des indices américains, similaire aux hausses de marché brièves mais marquées que nous avons observées lors de rumeurs de cessez-le-feu en 2022 et 2023. Les options d’achat à long terme sur le S&P 500 ou le Nasdaq 100 pourraient offrir une exposition accrue à ce potentiel. Cependant, l’issue est loin d’être certaine et un sommet raté pourrait déclencher une forte vente sur le marché. Le VIX, qui mesure la volatilité, a déjà grimpé à plus de 17 par rapport à ses récents creux, indiquant une augmentation de l’anxiété sur le marché. Nous croyons qu’il est prudent de couvrir toute position à la hausse en achetant quelques options de vente hors du prix d’exercice sur les principaux indices. La clé au cours des deux prochaines semaines sera de profiter de la première vague d’optimisme tout en restant agile. Les premières actualités devraient probablement faire monter les marchés, mais la substance de tout accord déterminera si la tendance se maintient. Nous devons être prêts à inverser nos positions si les termes semblent instables ou si l’allégement des sanctions n’est pas substantiel.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
