La roupie indienne a ouvert en hausse face au dollar américain mardi, avant d’effacer ses gains, laissant l’USD/INR quasiment inchangé autour de 95,82, en amont d’échanges entre dirigeants américains et du Golfe en marge de l’Assemblée générale de l’ONU à New York. L’ordre du jour devrait inclure des mesures visant à accroître l’offre de pétrole via le Moyen-Orient, tandis que le président américain Donald Trump doit également rencontrer le président iranien Masoud Pezeshkian sur fond de conflits en cours. La devise avait profité ces dernières séances du repli du brut, même si le contrat MCX Crude Oil du 19 octobre a progressé de 1,5% à environ 8 970 roupies, tout en restant proche de son plus bas de 12 jours à 8 753 roupies, établi lundi.
Le pétrole a aussi été tiraillé par des risques d’offre après des attaques revendiquées le week-end par les Houthis soutenus par l’Iran, tandis que les autorités saoudiennes ont indiqué que des frappes visant Yanbu et d’autres sites avaient été déjouées, sans dommages aux infrastructures pétrolières. Sur le front des taux, la Réserve fédérale a relevé ses taux directeurs de 25 pdb la semaine dernière, à 3,75%–4,00%, et a signalé au moins une hausse supplémentaire cette année, l’attention se portant désormais sur la question de savoir si les prochaines statistiques américaines valideront cette trajectoire. Sur le plan technique, l’USD/INR se maintient au-dessus de son EMA 20 jours à 95,54 ; le RSI 14 jours évolue près de 60, avec des supports à 95,53 et 95,00 et une résistance autour de 96,00.
Perspectives de volatilité sur l’USD/INR et stratégies de change liées au pétrole
Nous recommandons aux traders de produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue sur la paire USD/INR au cours des deux prochaines semaines. Avec un taux de change qui gravite actuellement près de 95,82, toute avancée lors des prochaines réunions en marge de l’Assemblée générale de l’ONU pourrait déclencher une cassure marquée. Historiquement, des changements soudains dans les accords géopolitiques sur l’énergie ont pu faire varier les devises des marchés émergents de plus de 1,5% en quelques jours.
Étant donné que l’Inde importe plus de 80% de son pétrole brut, il convient de suivre de près les contrats pétroliers MCX d’octobre, actuellement autour de 8 970 roupies. Une issue diplomatique favorable entre les États-Unis et les pays du Golfe pourrait faire refluer les prix du pétrole vers les récents plus bas à 8 753 roupies, ce qui renforcerait nettement la roupie. Pour les traders d’options, nous suggérons d’acheter des straddles proches de la monnaie sur l’USD/INR afin de tirer parti de cette volatilité à venir, quelle qu’en soit la direction.
Gestion des risques géopolitiques et économiques pour les traders sur l’USD/INR
À l’inverse, si les tensions géopolitiques entre l’Arabie saoudite et les rebelles houthis se ravivent, l’USD/INR a de fortes chances de franchir la résistance clé de 96,00. Les données historiques montrent que des attaques passées de drones et de missiles contre les infrastructures énergétiques saoudiennes ont rapidement propulsé les prix du brut de 5% à 8%, entraînant dans le même mouvement un affaiblissement de la roupie. Dans ce scénario, nous privilégions des bull call spreads sur l’USD/INR afin de limiter le risque tout en se positionnant pour une éventuelle cassure.
Il faut également surveiller de près les prochaines publications macroéconomiques américaines afin d’évaluer si elles confortent le discours restrictif de la Fed. Depuis le récent relèvement des taux par la Fed dans la fourchette 3,75%–4,00%, toute surprise haussière sur l’emploi ou l’inflation aux États-Unis soutiendrait le billet vert. Les traders devraient placer des stop-loss serrés près de la moyenne mobile exponentielle 20 jours à 95,54 pour protéger les positions longues contre des retournements baissiers soudains.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
