Demande des Banques Centrales
Les achats des BRICS+ représentent désormais une part plus petite des acquisitions mondiales des banques centrales, la Chine n’achetant pas activement. Les raisons des précédents achats des banques centrales sont devenues sans pertinence depuis avril. À moins qu’il n’y ait une croissance rapide du nombre d’acheteurs d’or, des changements dans l’exécution des achats des banques centrales, ou une autre raison de marché, la situation actuelle indique un sentiment de peur de rater quelque chose à des points de marché importants. L’équipe d’analyses de FXStreet, composée de journalistes, sélectionne des observations d’experts du marché pour fournir des aperçus, incluant des notes de sources commerciales et des analyses d’analystes internes et externes. La récente poussée de l’or vers 2 800 $ l’once semble déconnectée des moteurs habituels. Nous avons en effet constaté que les rendements réels des TIPS à 10 ans ont atteint 1,8 % ce mois-ci, et le dollar a maintenu sa position depuis l’été. Cela suggère que cette flambée est alimentée par l’élan, et non par le récit fondamental de dévaluation monétaire que nous observions plus tôt cette année. Les achats proviennent pour la plupart des particuliers occidentaux, ce qui ressemble à une peur classique de manquer quelque chose. Nous avons noté une augmentation de 15 % des avoirs des SPDR Gold Shares (GLD) juste au troisième trimestre de 2025, poussant la participation des particuliers à des niveaux inédits depuis l’ère post-crise financière de 2011-2012. C’est un signe d’alerte important pour les traders recherchant une action des prix durable.Soutien Institutionnel et Spéculation des Particuliers
Entre-temps, le soutien institutionnel qui a stimulé le marché en 2023 et 2024 s’est estompé. Les dernières données du World Gold Council montrent une baisse de 20 % des achats nets des banques centrales au troisième trimestre par rapport à l’année dernière. La Chine, un acheteur majeur par le passé, n’a désormais signalé aucune augmentation de ses réserves d’or depuis six mois. Nous nous souvenons de la hausse parabolique puis de l’effondrement de l’argent en 2011, qui était également fortement alimenté par la spéculation des particuliers. Cette situation semble étrangement similaire, suggérant que le prix actuel de l’or est fragile et vulnérable à une forte correction. Pour les traders de dérivés, c’est le moment de considérer l’achat d’options de vente pour couvrir les positions longues ou spéculer sur une baisse, plutôt que de poursuivre la flambée avec des options d’achat. Le marché semble ignorer des points de retournement majeurs à l’horizon, y compris les décisions à venir de la Cour suprême sur l’autorité fiscale. Un jugement surprise pourrait facilement faire éclater cette bulle alimentée par le sentiment et infliger de grands dommages aux portefeuilles qui sont longs à ces sommets. La volatilité devrait augmenter, rendant les options de vente à long terme ou les straddles potentiellement intéressants pour les semaines à venir.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
