Une vague d’achats a tiré les marchés mondiaux vers le haut, la demande se concentrant sur des valeurs de semi-conducteurs lourdement vendues. Londres a également progressé : le FTSE 100 a inscrit un nouveau record, porté par les banques et les minières, même si sa surperformance par rapport à la tech ces dernières semaines a rendu le mouvement relativement modeste face au rythme plus soutenu des gains à New York. La décision de la Réserve fédérale d’éviter une hausse des taux, conjuguée à la position tiède de Kevin Warsh vis-à-vis d’une ligne plus restrictive, a affaibli le dollar et laissé la place à un vif rebond des matières premières.
Aux États-Unis, une envolée menée par les semi-conducteurs a contribué à hisser le Nasdaq, les opérateurs réagissant à des signes indiquant que Microsoft commence à dégager des retours sur ses lourds investissements (capex), tandis que les chiffres du PIB confortaient l’argument en faveur d’un statu quo sur les taux. Microsoft s’acheminait vers sa meilleure séance depuis la crise financière, et Sandisk a grimpé après les pertes du début de semaine. Les marchés se tournent désormais vers la prochaine salve de publications de résultats pour confirmer la solidité du rebond.
Transactions sur matières premières et cassures du FTSE 100
À la suite de la récente décision de la Réserve fédérale de marquer une pause dans les hausses de taux, nous voyons une opportunité majeure sur les dérivés de matières premières à mesure que le dollar américain s’affaiblit. Historiquement, un dollar plus faible a toujours ouvert la voie à un rallye marqué des ressources, ce qui pousse actuellement le FTSE 100 au-delà de ses récents records, au-dessus du seuil des 8 400 points. Nous suggérons aux intervenants sur dérivés de s’intéresser à des options d’achat (calls) longues sur le cuivre et sur les géants mondiaux du secteur minier afin de capter cet élan haussier immédiat.
Momentum technologique et gestion du risque sur des marchés volatils
À New York, le sursaut soudain des valeurs de semi-conducteurs et des grandes capitalisations technologiques montre que les acheteurs reviennent en force après une forte correction. Le rebond récent du Nasdaq, alimenté par des résultats d’entreprises solides, prouve que les géants de la tech continuent de générer des retours tangibles sur leurs investissements massifs dans l’intelligence artificielle. Nous estimons que les traders devraient recourir à des spreads haussiers de type bull call à court terme sur les indices de semi-conducteurs afin de profiter de cette vague tout en limitant le risque de baisse.
Il faut toutefois garder à l’esprit que les envolées spectaculaires sur une seule séance constituent souvent une caractéristique classique de corrections de marché plus profondes. Avec des publications de résultats technologiques cruciales encore attendues dans les semaines à venir, la volatilité devrait rester extrêmement élevée. Pour protéger nos portefeuilles, nous recommandons d’équilibrer les positions longues avec des options de vente (puts) peu coûteuses sur le Nasdaq 100, en guise de filet de sécurité indispensable.
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