EUR/USD montre de modestes gains, se négociant autour de 1.1735 après un rebond à partir de 1.1685. Malgré une révision à la baisse de l’indice PMI des services de la zone euro à 51.3 pour septembre, l’euro est soutenu par l’appétit pour le risque qui affecte le dollar américain. Pendant ce temps, les données des services européens présentent des résultats variés, avec des expansions notées en Italie et en Espagne, une légère sous-performance en Allemagne et une contraction en France. Les données économiques américaines dressent un tableau mitigé ; une baisse des suppressions d’emplois contraste avec des plans d’embauche réduits, atteignant leur point le plus bas depuis 2009. L’absence des chiffres des emplois non agricoles américains en raison d’une fermeture gouvernementale redirige l’attention vers les publications PMI des services et les remarques des banquiers centraux. Le PMI des services de S&P Global devrait montrer une baisse à 53.9 contre 54.5.

Analyse Technique

Dans l’analyse technique, EUR/USD reste dans une plage latérale en dessous de 1.1760. La résistance se situe aux précédents sommets près de 1.1760, tandis que le support se trouve aux récents creux de 1.1685 et plus loin à 1.1645-1.1655. Les mouvements immédiats pourraient être influencés par les données du PMI des services américains, qui devraient indiquer un léger ralentissement de l’activité. Le PMI des services ISM devrait tomber à 51.7 contre 52, avec une attention particulière sur les sous-indices liés aux commandes et à l’emploi. Avec EUR/USD coincé dans une plage étroite entre 1.1700 et 1.1760, nous voyons une opportunité dans le manque de direction. La fermeture gouvernementale américaine a retardé des données clés sur l’emploi, créant de l’incertitude et supprimant la volatilité pour le moment. Cet environnement est idéal pour vendre des options afin de récolter des primes, comme une stratégie de strangle court, tant que la paire reste dans cette plage. Le test immédiat de cette stratégie sera la publication d’aujourd’hui du PMI des services ISM américain. Un chiffre supérieur au consensus de 51.7 soutiendrait la vision « hawkish » de la Fed et pourrait pousser la paire vers le niveau de support de 1.1685. Inversement, un chiffre faible alimenterait les inquiétudes concernant un ralentissement économique et pourrait nous amener à défier la résistance de 1.1760.

Volatilité du Marché et Stratégie

En regardant en arrière, la résilience économique montrée dans la zone euro, avec le PMI des services à 51.3, reflète l’expansion constante que nous avons vue tout au long de 2024. Cependant, l’augmentation inattendue du taux de chômage dans la zone euro à 6.3% le mois dernier suggère une fragilité sous-jacente. Ces données européennes variées ne sont pas suffisamment solides pour provoquer une rupture à elles seules, renforçant pour le moment l’idée de rester dans une plage. La tension principale sur le marché est la position de la Fed par rapport au marché du travail américain affaibli, mis en avant par des plans d’embauche tombant à leur plus bas niveau depuis la crise financière de 2009. Nous assistons à une déconnexion où les responsables de la Fed parlent fermement des taux, mais les données suggèrent qu’ils pourraient devoir assouplir la politique plus tôt que prévu. L’outil CME FedWatch montre que les marchés évaluent une probabilité de 35% d’une baisse de taux d’ici décembre, une probabilité qui variera énormément selon les données de services d’aujourd’hui. Nous devons nous préparer à un changement significatif de la volatilité dans les semaines à venir. Nous avons vu une situation similaire lors de la fermeture gouvernementale américaine de 2018-2019, où les marchés ont évolué latéralement en raison du manque de données avant d’exploser une fois qu’une résolution a été trouvée et que des rapports retardés ont été publiés. Ce précédent historique suggère que l’environnement actuel de faible volatilité est temporaire et qu’un mouvement brusque se prépare. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.

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