La livre sterling a cédé plus de 0,70% face au dollar américain mercredi, ramenant le GBP/USD à 1,3253, son plus bas niveau depuis le 1er juillet. Le mouvement s’explique par le renforcement des enquêtes de conjoncture américaines et la hausse des prix du pétrole, sur fond de craintes d’une interdiction des exportations américaines de diesel, ce qui a soutenu le billet vert. L’indice du dollar (DXY) a gagné 0,52% et a repassé la barre des 101,00 pour la première fois depuis le 30 juillet.
L’indice PMI manufacturier préliminaire de S&P Global pour septembre est monté à 57, au-dessus du consensus à 53,5 et du niveau d’août (53,9), tandis que le PMI des services a progressé de 56,5 à 58,7 et que le PMI composite est passé de 56 à 58,4. Par ailleurs, le gouverneur de la Fed Michael Barr a déclaré que de nouvelles hausses de taux pourraient être nécessaires pour ramener l’inflation à 2%. Selon Prime Terminal, les marchés monétaires ont porté à 70% la probabilité implicite d’une hausse de taux de la Fed en octobre, contre 52% la veille. Au Royaume-Uni, les données S&P Global ont montré que l’industrie manufacturière et les services ont continué de croître, mais à un rythme plus lent d’un mois sur l’autre ; l’agenda comprend des interventions de responsables de la BoE et l’indice de confiance des consommateurs GfK de septembre, tandis qu’aux États-Unis, le programme inclut des déclarations de la Fed, les inscriptions hebdomadaires au chômage, ainsi que des commentaires de Beth Hammack et Anna Paulson.
Perspectives GBP/USD et stratégie de trading
Nous recommandons aux opérateurs sur produits dérivés de se positionner en anticipation de pressions baissières persistantes sur la paire GBP/USD dans les prochaines semaines. Avec un passage sous ses principales moyennes mobiles autour de 1,3476, la dynamique de moyen terme est clairement devenue baissière. Il convient de vendre les rebonds de court terme plutôt que d’« acheter le creux », même si le RSI journalier signale une situation de survente à 26.
L’indice du dollar a franchi la barrière des 101,00, alors que des PMI particulièrement robustes ont propulsé les anticipations de hausse de taux en octobre à 70%. Les tendances historiques montrent que lorsque la Réserve fédérale conserve un biais restrictif tandis que la croissance européenne ralentit, le billet vert gagne en moyenne 1,8% au cours des trente jours suivants. Nous pouvons tirer parti de cette divergence en achetant des options d’achat USD hors de la monnaie.
Soutiens venus de l’énergie et positionnement technique
Par ailleurs, l’envolée des prix du brut, alimentée par la possibilité de restrictions américaines sur les exportations de diesel, constitue un puissant vent arrière pour le dollar. Les données énergétiques mondiales actuelles montrent que les stocks de distillats moyens évoluent environ 8% sous leur moyenne historique sur cinq ans, ce qui suggère que les cours du pétrole pourraient rester élevés. Nous conseillons aux traders de mettre en place des options d’achat longues sur les matières premières énergétiques afin de se couvrir contre une force du dollar alimentée par l’inflation.
D’un point de vue technique, tout rebond de soulagement en direction de la résistance clé située à 1,3333 devrait attirer d’importantes ventes. L’historique suggère que des lectures de survente sous 30 conduisent souvent à des pauses temporaires plutôt qu’à des retournements immédiats de tendance. Nous recommandons d’utiliser des spreads vendeurs de puts (bear put spreads) sur GBP/USD afin de capter la prochaine jambe de baisse tout en limitant strictement le risque.
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