La livre sterling se maintenait juste au-dessus de ses récents creux, avec un GBP/USD en phase de consolidation après avoir touché 1,3336, alors que les ventes au détail britanniques d’août ont dépassé les prévisions et effacé le repli de juillet. Les volumes totaux des ventes au détail ont progressé de 0,5% sur un mois, contre un consensus à -0,2%, après -0,5% en juillet ; hors carburants automobiles, les ventes ont augmenté de 0,6%, contre des attentes de -0,2%, après -0,9% précédemment. La publication a porté la probabilité implicite de marché d’un mouvement de 25 points de base de la Banque d’Angleterre en novembre jusqu’à 90%, contre 83%, reflétant des anticipations de resserrement à court terme plus fermes.
Les anticipations de taux restent élevées
Les anticipations de taux à plus long terme demeurent élevées, la courbe des swaps suggérant environ 100 points de base de hausses sur les 12 prochains mois, jusqu’à 4,75%. Le Bank Rate, à 3,75%, se situe près de la borne haute de la fourchette de taux neutre (2% à 4%) estimée par la BoE, tandis que l’économie au sens large est décrite comme évoluant sous son potentiel et que la politique budgétaire devrait devenir plus restrictive. Dans ce contexte, le soutien à la livre apporté par des données plus solides pourrait être mis à l’épreuve si les anticipations de taux s’orientent vers un ton plus accommodant.
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