Perspectives GBP/USD et principaux niveaux techniques
Le GBP/USD évoluait autour de 1,3550 lundi, légèrement plus ferme après trois séances consécutives de baisse qui l’ont fait reculer de plus d’un centime depuis un sommet de six mois juste sous 1,3700. La paire est restée au-dessus de l’EMA à 50 jours, juste sous 1,3500, et de la moyenne mobile à 200 jours, proche de 1,3400, tandis que le Stoch RSI journalier s’est détendu de plus de 90 à environ 82. En l’absence de publications prévues au Royaume-Uni ou aux États-Unis, les échanges sont restés cantonnés à une fourchette de 35 pips. Par ailleurs, des frappes américaines visant des lance-roquettes iraniens sur l’île de Larak et la réponse de l’Iran contre des bases américaines en Jordanie ont contribué à faire gagner plus de 2 % au pétrole brut et à pousser à la hausse les rendements des Treasuries de maturités longues ; l’inflation CPI de juillet au Royaume-Uni s’établissait à 2,9 %.
La BoE a maintenu son taux directeur à 3,75 % le 30 juillet par 6 voix contre 3, les dissidents préférant 4,00 %, et sa projection centrale montre une inflation culminant autour de 3,2 % au T4 ; les marchés continuent de privilégier un statu quo le 17 septembre. Après Jackson Hole, les contrats à terme suggèrent que la Fed pourrait relever ses taux, avec une probabilité d’environ 65 % pour septembre, 92 % pour octobre, et décembre proche d’un partage à parts quasi égales entre une et deux hausses ; le vote du FOMC du 29 juillet était de 9–3 en faveur d’un maintien. Les statistiques américaines reprennent avec l’ISM manufacturier (consensus 55,2 contre 55,6 précédemment), l’indice des prix payés (72 contre 71,1) et les offres d’emploi JOLTS (7,3 millions) mardi, puis l’emploi privé mercredi (47k) et, vendredi, le rapport sur l’emploi (Nonfarm Payrolls, 58k contre -23k), avec un taux de chômage à 4,1 % et des salaires à 0,3 % sur un mois. Les niveaux clés cités étaient une résistance à 1,3600, puis juste sous 1,3700 et 1,3750 ; des supports à 1,3500, puis 1,3450 et 1,3400, avec un biais baissier et une invalidation sur une clôture journalière au-dessus de 1,3600.
Divergence des banques centrales et stratégie pour les traders GBP/USD
Nous anticipons que la livre sterling restera sous pression face au dollar américain dans les prochaines semaines, ce qui fait des positions vendeuses sur le GBP/USD le scénario le plus attractif pour les traders de produits dérivés. Alors que la paire gravite actuellement autour de 1,3550, la configuration technique pointe directement vers un test du support critique à 1,3500, où se situe l’EMA à 50 jours. Le Stochastic RSI journalier s’est déjà retourné depuis une zone de surachat au-delà de 90 vers 82, confirmant l’évaporation de l’élan haussier.
Nous constatons un contraste marqué dans la dynamique des banques centrales, où l’impulsion hawkish du dollar l’emporte nettement sur un récit de stagnation côté livre. Si la Banque d’Angleterre et la Réserve fédérale comptent chacune trois dissidents plus restrictifs au sein de leurs comités respectifs, les marchés intègrent agressivement une action de la Fed après le récent symposium de Jackson Hole. Les données CME FedWatch montrent que les anticipations de hausse de taux pour la réunion américaine de septembre se situent autour de 65 %, tandis que la réunion de septembre de la BoE reste fermement valorisée sur un maintien à 3,75 %.
Les tensions géopolitiques renforcent également le billet vert via des flux de valeur refuge et la hausse des coûts de l’énergie, qui soutiennent la devise américaine. Les récents échanges militaires dans le Golfe, dont des frappes sur l’île de Larak, ont fait progresser les prix du pétrole brut de plus de 2 % et ont tiré les rendements des Treasuries américains à la hausse. Historiquement, les épisodes de flambée sur les marchés de l’énergie favorisent l’économie américaine, indépendante sur le plan énergétique, plutôt que le Royaume-Uni, où l’inflation CPI demeure déjà inconfortablement élevée à 2,9 %.
Pour les stratégies de trading sur les marchés d’options et de futures, nous recommandons de se positionner en vue d’une cassure sous 1,3500, tout en utilisant 1,3600 comme niveau d’invalidation strict sur une clôture journalière. Le calendrier économique américain chargé cette semaine — ISM manufacturier, offres d’emploi JOLTS et, surtout, le rapport Nonfarm Payrolls — devrait très probablement fournir le catalyseur nécessaire pour pousser la paire plus bas. Nous suggérons d’acheter des options de vente (puts) GBP/USD à courte échéance ou d’initier des positions vendeuses sur futures afin de tirer parti de cette dynamique asymétrique, portée par le dollar.
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