La dette fédérale brute des États-Unis a franchi le cap des 40 000 milliards de dollars, un seuil symbolique qui a ravivé l’attention portée aux indicateurs de soutenabilité tels que le ratio dette/PIB. Les marchés ont ensuite été secoués par une extension inattendue de la politique de rachats de dette du Trésor américain : Bitcoin, Ethereum, les métaux précieux et les devises étrangères ont franchi des résistances situées à des plus hauts de plusieurs mois, tandis que les Treasuries de maturité longue n’ont rebondi que le temps d’une séance et que les indices actions mondiaux ont terminé la semaine en baisse. Les indices de référence des actions mondiales sont entrés en phase de correction avant de former une base les 20–21 août, tandis que l’or et l’argent ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis mai et juin, respectivement.
La chronique met également en avant des repères cycliques : la rupture par le bitcoin d’une tendance baissière reliant les sommets de janvier et de mai est présentée comme cohérente avec un creux de cycle de quatre ans au 1er juillet, en amont d’une fenêtre octobre ± deux mois, avec une « orbite » tolérée de huit mois contre une fourchette typique de quatre mois. Le cycle de 47 mois de l’or est décrit comme s’alignant sur des doubles creux au 30 juin et au 16 juillet autour de 3955. La saison des éclipses est datée du 12 au 27 août, et le Nœud Nord lunaire moyen est situé en Verseau du 18 août 2026 au 7 mars 2028, avec une autre référence de calendrier au 10 septembre et un précédent de nœud en Verseau cité du 7 janvier 2008 au 26 juillet 2009.
Expansion de la dette et cassures sur les marchés d’actifs
Nous observons un changement majeur sur les marchés maintenant que la dette brute des États-Unis a officiellement franchi les 40 000 milliards de dollars. L’extension surprise par le Trésor de ses opérations de rachat de dette a déclenché une forte hausse de l’or, de l’argent et du bitcoin, les propulsant au-delà de niveaux de résistance de longue date. Les traders sur dérivés devraient se positionner pour des stratégies de dépréciation monétaire, les devises étrangères et les métaux précieux continuant de bénéficier de cette injection agressive de liquidité.
Nous anticipons une forte volatilité au cours des deux à trois prochaines semaines, ce qui implique de surveiller de près le VIX, qui bondit historiquement lors des périodes d’intervention monétaire majeure. À titre de comparaison, lorsque des programmes de rachats et d’assouplissement d’une ampleur similaire ont été lancés durant la crise financière de 2008, le VIX avait fini par s’envoler vers un record historique à 80,86. Une surveillance étroite des dérivés de volatilité, comme les options sur VIX, sera déterminante alors que nous entrons dans une phase très imprévisible, marquée par des retournements soudains.
Cycles, matières premières et risques sur les actions
L’or a franchi des résistances clés, les prix au comptant repartant à la hausse vers des niveaux proches des records, alors que les achats des banques centrales s’accélèrent. Dans le même temps, la cassure du bitcoin au-dessus de sa droite de tendance baissière pluri-mensuelle suggère que son grand cycle de quatre ans a inscrit un point bas le 1er juillet. Nous recommandons de recourir à des stratégies optionnelles telles que les straddles acheteurs (long straddles) ou les spreads de calls afin de capter ces mouvements de rupture rapides et de grande ampleur, à la fois sur les cryptos et sur les métaux.
Alors que les matières premières et les cryptos s’envolent, les indices boursiers mondiaux montrent des signes d’essoufflement et pourraient connaître des replis marqués et soudains. Historiquement, lorsque le Nœud Nord lunaire entre en Verseau — comme c’est le cas actuellement — les marchés actions mondiaux ont subi de fortes pressions baissières, à l’image de la chute de 50 % observée durant la Grande Récession. Les traders devraient envisager de couvrir leurs portefeuilles actions via des puts de protection ou des contrats à terme vendeurs, afin de se prémunir contre une fuite brutale des capitaux.
Nous suggérons également de s’intéresser aux matières premières agricoles, car la hausse des températures et l’évolution des schémas saisonniers poussent déjà les prix des céréales à la hausse. Historiquement, une dynamique d’offre tendue couplée à des frictions géopolitiques a entraîné des pointes soudaines de 15 % à 20 % sur les contrats à terme agricoles à la fin de l’été. Les traders sur dérivés peuvent en tirer parti en mettant en place des positions acheteuses sur options d’achat (long calls) sur les futures de maïs, de blé ou de soja, avant que les contraintes d’offre ne se resserrent davantage.
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