Résultats et arguments de vote
Les procès-verbaux révèlent un vote de 4 contre 2 en faveur de la réduction de 25 points de base. Les arguments pour cette réduction incluaient des risques équilibrés et une pression inflationniste en baisse. Certains membres ont exprimé des préoccupations sur l’impact de l’incertitude des politiques mondiales. L’inflation devrait augmenter à 3 % au cours du trimestre de septembre, avec un potentiel d’excès. Le comité a envisagé de maintenir le taux directeur stable, de réduire de 25 points de base ou d’une plus grande réduction de 50 points de base, ce qui pourrait avoir envoyé des signaux de consommation et d’investissement plus forts. La Banque de réserve a réduit le taux d’intérêt de 0,25 % à 3,00 %, ce qui était largement anticipé par le marché. Cependant, l’essentiel est le signal clair pour d’autres réductions, les prévisions de la banque montrant que le taux devrait tomber à 2,71 % d’ici la fin de cette année. Cela suggère fortement qu’un cycle d’assouplissement durable est en cours. Cette position accommodante devrait continuer à exercer une pression à la baisse sur le dollar néo-zélandais. Avec nos chiffres du PIB du T2 montrant que l’économie est restée stagnante avec une croissance de seulement 0,1 %, il y a peu de raisons domestiques pour une force monétaire. Étant donné que la Réserve fédérale des États-Unis a maintenu ses propres taux stables, l’écart croissant des taux d’intérêt rend la vente à découvert de la paire NZD/USD une stratégie attrayante.Stratégies et prévisions
Pour ceux qui échangent des taux d’intérêt, il semble y avoir une valeur à se positionner pour d’autres réductions de taux directeurs. La propre prévision de la RBNZ pour un taux de 2,71 % d’ici décembre est plus agressive que ce que le marché des swaps indiciels au jour le jour tarife actuellement. Le fait que deux membres du comité aient voté pour une réduction plus importante de 50 points de base aujourd’hui indique une forte volonté d’agir rapidement si les données économiques se détériorent. Nous avons déjà vu ce genre d’environnement auparavant, en regardant le cycle d’assouplissement de 2015-2016, où suivre la ligne accommodante de la banque centrale était le bon choix à long terme. Toute force inattendue du Kiwi dans les semaines à venir devrait donc être considérée comme une opportunité d’initier ou d’augmenter des positions de vente à découvert. Étant donné la prévision de la banque pour un NZD plus faible en termes de commerce, la tendance fondamentale est clairement orientée vers le bas. Cette division interne au sein du comité introduit une part d’incertitude quant au rythme des futures réductions, ce qui pourrait créer de la volatilité. Les stratégies d’options pourraient être utiles pour se positionner sur des mouvements brusques autour de la publication de données clés, telles que le prochain rapport trimestriel sur l’inflation. La RBNZ elle-même a noté le risque d’un comportement prudent des ménages et des entreprises, ce qui pourrait les forcer à réduire les taux plus rapidement que prévu.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
