L’or (XAU/USD) a progressé vendredi, porté par un Dollar américain plus faible et un repli modéré des rendements des bons du Trésor US, qui ont soutenu la demande. La paire est remontée d’un plus bas de deux mois à 4 066 $ atteint mercredi vers des sommets de séance légèrement au-dessus de 4 200 $ en Europe, avant de refluer vers la zone de 4 183 $ ; elle s’établissait en dernier lieu à 4 187,01 $. Les rendements ont reculé jeudi après une demande soutenue lors d’une adjudication de Treasuries à 30 ans, contribuant à aplatir la courbe des taux et à instaurer un léger appétit pour le risque, défavorable au Dollar.
Par ailleurs, le Brent est resté au-dessus de 100 $ le baril, alimentant les pressions inflationnistes et maintenant à l’ordre du jour la perspective de coûts d’emprunt plus élevés. Le président de la Fed de Saint-Louis, Alberto Musalem, a indiqué qu’un resserrement monétaire supplémentaire serait nécessaire pour ramener l’inflation à l’objectif de 2 %, un contexte susceptible de limiter de nouvelles baisses du Dollar. Sur le plan technique, l’or se maintient au-dessus d’une résistance de tendance baissière reprise depuis les sommets d’août, mais teste toujours le plafond des 4 200 ; les indicateurs de momentum restent bien orientés, avec le RSI (14) en données 4 heures proche de 60 et un MACD positif. Des résistances se situent autour de 4 190 à 4 240, avec 4 300 en ligne de mire en cas de rupture, tandis que les supports se trouvent vers 4 170, puis 4 070 et 4 000.
Volatilité du prix de l’or et considérations techniques
Nous conseillons aux intervenants sur produits dérivés de se préparer à une volatilité accrue alors que l’or rebondit depuis son plus bas de deux mois à 4 066 $ en direction de la résistance clé des 4 200 $. Cette reprise est alimentée par l’affaiblissement du Dollar et la baisse des rendements des Treasuries après le franc succès d’une adjudication à 30 ans. Il convient de suivre de près, dans les prochains jours, la capacité du métal précieux à s’installer durablement au-dessus de ce seuil immédiat.
La fermeté des prix de l’énergie complique les perspectives, le Brent se maintenant au-dessus de 100 $ le baril et gardant l’inflation mondiale à un niveau élevé. Cette inflation persistante a conduit des responsables de la Réserve fédérale à avertir qu’un nouveau tour de vis monétaire pourrait encore être nécessaire pour atteindre la cible de 2 %. Alors que les banques centrales ont acheté plus de 1 000 tonnes métriques d’or par an ces dernières années, nous anticipons que cette demande de fond robuste se heurte aux vents contraires d’un environnement de taux élevés.
Stratégies de trading et atténuation des risques
Techniquement, le momentum favorise les acheteurs, l’indice de force relative (RSI) en 4 heures restant solide autour de 60. En cas de cassure nette et de confirmation au-dessus de la zone de résistance des 4 240 $, cela pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers 4 300 $. Les traders peuvent chercher à capter ce potentiel haussier via des stratégies dérivées orientées long, telles que les options ou les contrats à effet de levier.
Cependant, il faut également se préparer à des risques baissiers si le Dollar se raffermit brusquement à la faveur de commentaires plus restrictifs des banques centrales. Une incapacité à préserver le support des 4 170 $ pourrait rapidement ramener les prix vers le plus bas de deux mois à 4 070 $. Pour limiter ces risques, nous recommandons de placer des ordres stop-loss disciplinés juste sous ces niveaux techniques structurants.
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