GBP/USD a poursuivi sa consolidation autour du niveau 1.3300 après des gains marginaux mardi. La paire de devises reste stable alors que les participants du marché attendent les annonces de politique monétaire de la Banque d’Angleterre.
Le dollar américain reste ferme malgré des résultats mixtes du PMI des services ISM, semblant avoir peu d’effet sur le marché. Les échanges européens matinaux ont fait chuter le GBP/USD, le PMI de la construction au Royaume-Uni atteignant son plus bas niveau depuis 2020, bien que le prix reste dans une fourchette.
Les perspectives techniques pour le GBP/USD affichent un ton négatif, attribué à des formations de moyennes mobiles baissières et à des indicateurs de momentum négatifs. La récente formation de croisements baissiers et l’indicateur de momentum sur 14 jours suggèrent la possibilité d’une reprise stagnante.
Avec le GBP/USD coincé autour de la marque de 1.3300, nous considérons cela comme une période de pression avant la décision de la Banque d’Angleterre (BoE). Le marché est calme, mais cela précède souvent un mouvement significatif, rendant les prochaines semaines critiques. Pour nous, cette consolidation est une opportunité de se positionner pour la volatilité que nous prévoyons après l’annonce.
La configuration technique actuelle, avec ses moyennes mobiles baissières et son faible momentum, indique que le chemin de moindre résistance est probablement à la baisse. Ce point de vue est renforcé par des données économiques récentes, l’inflation au Royaume-Uni pour juillet 2025 ayant chuté à 2,1%, réduisant la pression sur la BoE pour être agressive. De plus, un rapport du Bureau des statistiques nationales la semaine dernière a montré que les ventes au détail au Royaume-Uni se sont contractées pour un deuxième mois consécutif, peignant un tableau économique lent.
Nous voyons des parallèles entre le marché actuel et la période de fin 2023, lorsque des consolidations similaires se sont produites avant que la BoE ne signale la fin de son cycle de hausses des taux. À l’époque, la livre avait connu une forte baisse une fois que la position accommodante de la banque centrale avait été confirmée. Le faible PMI de la construction au Royaume-Uni, atteignant son point le plus bas depuis les confinements de 2020, renforce la possibilité d’un résultat similaire.
Étant donné cette perspective baissière, nous devrions envisager des stratégies qui profitent d’une baisse de la valeur de la livre par rapport à un dollar ferme. Acheter des options de vente GBP/USD avec des prix d’exercice en dessous du niveau de support de 1.3300, peut-être en ciblant 1.3200 ou 1.3150, offre un moyen de spéculer sur ce mouvement avec un risque défini. Le coût de ces options, ou la prime, représente la perte potentielle maximale sur la transaction.
La fermeté du dollar américain ajoute une autre couche à notre stratégie, car elle offre peu de soutien à la livre. Les données récentes des États-Unis ont montré que le PCE de base, l’indicateur d’inflation favori de la Réserve fédérale, restait stable à 2,8 % en glissement annuel, ce qui suggère que la Réserve fédérale n’a aucune raison immédiate d’affaiblir le dollar avec des baisses de taux. Cette divergence de politique entre une BoE potentiellement accommodante et une Fed stable crée un argument convaincant pour une baisse du GBP/USD dans les semaines à venir.
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