L’EUR/USD a évolué dans une fourchette étroite mardi, prolongeant le range de la semaine passée, autour de 1,1546, quasiment inchangé sur la séance. Ce mouvement intervient alors que le dollar s’est stabilisé près de ses plus bas récents, les marchés suivant l’évolution de la situation au Moyen-Orient et la reprise du trafic dans le détroit d’Ormuz. L’attention se tourne aussi vers la publication mercredi de l’indice CPI américain, susceptible d’influencer les anticipations de baisse des taux de la Fed en septembre et de fournir le prochain signal directionnel pour le dollar — et, par ricochet, pour l’EUR/USD.
Sur le graphique journalier, la paire se maintient entre des moyennes mobiles clés, ce qui laisse une configuration de court terme neutre, tandis que les indicateurs de momentum penchent légèrement en faveur d’une hausse. Le RSI s’établit autour de 59 et le MACD reste en territoire positif, même si une résistance limite les gains au niveau de la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 1,1567, avant la SMA à 200 jours à 1,1630. Le support se situe sur la SMA à 50 jours à 1,1468, puis à 1,1400 et 1,1350. Les projections de Commerzbank situent l’EUR/USD à 1,18 à mi-2027 contre 1,20 précédemment, et à 1,19 fin-2027 contre une prévision antérieure de 1,21.
Considérations de volatilité autour de l’événement CPI
Alors que l’EUR/USD gravite autour de 1,1546 ce mardi, nous conseillons aux traders de produits dérivés de se préparer à un pic de volatilité avant la publication demain du CPI américain, le 12 août 2026. Historiquement, les chiffres d’inflation aux États-Unis déclenchent une réaction immédiate moyenne de 60 à 80 pips sur cette paire de devises. Dans ce contexte, conserver des positions short sur options non couvertes pendant la nuit comporte un risque accru.
Étant donné que la paire reste cantonnée sous la moyenne mobile simple à 100 jours à 1,1567, nous recommandons de privilégier des stratégies d’options adaptées à un marché en range, telles que les iron condors. Vendre des puts hors de la monnaie à proximité du support de la SMA à 50 jours à 1,1468 et des calls au-dessus de la SMA à 200 jours à 1,1630 permet de capter l’érosion de la prime. Cette stratégie tire parti de la baisse habituelle de la liquidité en fin d’été, qui maintient historiquement les volumes de trading d’août environ 15 % sous la moyenne annuelle.
Stratégies directionnelles et perspectives plus larges sur l’euro-dollar
Pour les traders privilégiant des dérivés directionnels, il convient de surveiller étroitement la SMA à 100 jours afin de détecter une cassure nette sur le graphique journalier. Une rupture confirmée au-dessus de 1,1567 pourrait rapidement ouvrir la voie vers la SMA à 200 jours à 1,1630, rendant des spreads haussiers de type bull call spreads très attractifs à court terme. À l’inverse, si les tensions géopolitiques s’apaisent et que le CPI ressort plus élevé qu’attendu, l’achat de puts de protection visant le plancher de 1,1400 constitue une approche défensive pertinente.
À l’horizon des prochaines semaines, les inflexions macroéconomiques suggèrent que la prime de parité de pouvoir d’achat du dollar américain commence à se résorber. Nous anticipons un reflux des anticipations de taux à mesure que la Réserve fédérale fait face à des contraintes structurelles croissantes, ce qui pousserait progressivement l’euro à la hausse. Un positionnement via des LEAPs de maturité longue ou des diagonal calendar spreads permettra de bénéficier de cette dérive haussière graduelle tout en atténuant le bruit de court terme.
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