Perspectives sur le Yen Japonais
Le yen japonais est resté proche d’un bas de huit mois par rapport à l’USD, en raison de préoccupations concernant les politiques fiscales et les perspectives de la Banque du Japon. Kato a noté les récentes fluctuations rapides et unilatérales de la monnaie. En Australie, le dollar a bénéficié de remarques prudentes de Bullock de la RBA. Aux États-Unis, Daly de la Réserve fédérale a indiqué que les niveaux d’inflation étaient inférieurs aux craintes précédemment exprimées. Le couple de devises EUR/USD a chuté à des niveaux bas de neuf semaines, tandis que le taux GBP/USD est tombé à 1,3300, en raison des sentiments d’aversion au risque causés par des inquiétudes concernant un éventuel shutdown du gouvernement américain. L’or a peiné à se maintenir sous 4 000 $ avant les prochaines données sur le sentiment économique aux États-Unis. Ethereum a connu une baisse de 4 % après une distribution importante par des détenteurs de taille moyenne. Les droits de douane américains restent un outil clé de la politique étrangère, soulignant leur rôle continu dans les finances publiques. Zcash a maintenu son élan, avec une demande accrue pour les protocoles de confidentialité.Pressions Inflationnistes Japonaises
L’IPP japonais supérieur aux attentes confirme les pressions inflationnistes que nous avons observées. Cette inflation persistante place la Banque du Japon dans une position difficile, continuant d’affaiblir le yen et propulsant le couple USD/JPY au-delà de 172,00. Nous sommes loin des brèves craintes déflationnistes observées au début de 2024. Un dollar américain fort reste la force dominante du marché, le Dollar Index (DXY) ayant récemment testé le niveau de 110,00 pour la première fois depuis le tumulte de 2022. Cela explique la forte chute que nous constatons dans les paires EUR/USD et GBP/USD, qui sont maintenant à des niveaux bas de plusieurs mois. Les traders devraient envisager des stratégies d’options qui bénéficient d’une force persistante du dollar ou d’une forte volatilité dans ces paires. Bien que le dernier rapport de l’IPC américain pour septembre montre une inflation obstinément maintenue à 4,1 %, les responsables de la Réserve fédérale signalent une position plus accommodante et indiquent des réductions de taux possibles. Cette divergence entre une inflation élevée et un éventuel assouplissement crée une incertitude significative, suggérant que les contrats à terme sur les taux d’intérêt ne prennent pas complètement en compte le risque d’une erreur de politique. Les dérivés de volatilité sur les contrats à terme du Trésor pourraient constituer une couverture clé contre cette confusion dans les semaines à venir. L’action des prix dans les métaux précieux, l’or se maintenant près de 4 000 $ l’once et l’argent au-dessus de 49 $, reflète une anxiété profonde face à cette perspective économique. Ces niveaux, presque le double de ceux observés en 2024, indiquent que les investisseurs paient une forte prime pour des valeurs refuges. Les options d’achat sur les mineurs d’or ou les producteurs d’argent pourraient offrir une exposition à effet de levier à cette fuite vers la sécurité. Nous constatons que la faiblesse des prix du pétrole contribue à la chute du dollar canadien, poussant l’USD/CAD vers des sommets de six mois au-dessus de 1,4000. Cela suggère que le marché s’inquiète davantage d’un ralentissement économique mondial réduisant la demande énergétique que d’une inflation persistante. Les traders pourraient envisager des options de vente sur les contrats à terme du pétrole brut pour se positionner en cas de descente supplémentaire si les craintes de récession s’intensifient.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
