L’augmentation de l’inflation au Canada en septembre
Le Canada a connu une hausse inattendue de l’inflation en septembre, avec l’indice des prix à la consommation (IPC) augmentant de 2,4 % par rapport à l’année précédente, contre 1,9 % en août, selon Statistique Canada. La hausse mensuelle était de 0,1 %, dépassant légèrement les attentes du marché.
L’IPC de base de la Banque du Canada, qui exclut des éléments comme la nourriture et l’énergie, a augmenté de 2,8 % au cours de l’année écoulée et de 0,2 % sur le mois. Parmi d’autres mesures, l’IPC commun a augmenté de 2,7 %, l’IPC ajusté de 3,1 %, et l’IPC médian de 3,2 %, ce qui suggère des pressions persistantes sur les prix.
Les prix de l’essence ont connu une baisse plus faible de 4,1 % par rapport à 12,7 % en août, en raison d’un effet d’année de base, contribuant à la hausse globale de l’inflation. En excluant l’essence, l’IPC a augmenté de 2,6 % en septembre contre 2,4 % en août.
Suite à la publication des données sur l’inflation, le dollar canadien a gagné du terrain, l’USD/CAD s’approchant de 1,4000. Le dollar canadien était le plus fort contre le yen japonais et a montré des variations contre d’autres devises. Statistique Canada fournira plus de données sur l’inflation, impactant les décisions potentielles de taux de la Banque du Canada dans le cadre d’évaluations économiques en cours.
Perspectives de décision de taux de la Banque du Canada
Cette hausse inattendue de l’inflation complique sérieusement les perspectives pour la réunion de la Banque du Canada le 29 octobre. Nous étions prêts pour une possible baisse de taux de 25 points de base, mais ces données solides rendent une pause ou un maintien ferme beaucoup plus probables. Il est nécessaire de réévaluer rapidement les transactions pariant sur un dollar canadien plus faible.
Le marché des dérivés suivant les attentes de taux d’intérêt subira une réévaluation immédiate. Nous pouvons nous attendre à ce que les contrats à terme CORRA baissent alors que les chances d’une baisse de taux diminuent, reflétant un changement par rapport à l’assouplissement que nous avons vu depuis que les taux ont dépassé 5 % en 2024. Ce chiffre sur l’inflation n’est pas un événement isolé, car nous avons observé une rigidité similaire dans les prix de base tout au long de l’année dernière, rendant le travail de la Banque plus difficile.
Pour les options de change sur l’USD/CAD, la volatilité implicite est prête à augmenter avant la réunion des banques centrales de la semaine prochaine. Cela rend l’achat d’options, comme les straddles, une stratégie viable pour jouer le potentiel d’un mouvement important sans choisir de direction spécifique. Le marché est désormais pris entre l’orientation accommodante précédente de la Banque et ces nouvelles données d’inflation fermes.
Fondamentalement, les arguments en faveur d’un dollar canadien plus fort augmentent. Au-delà de ce rapport sur l’inflation, les prix du pétrole sont restés solides, le pétrole brut WTI se maintenant au-dessus de 85 $ le baril, et les récentes données du marché du travail ont montré un taux de chômage restant en dessous de 6,0 %. Ces facteurs constituent un soutien sous-jacent pour la devise, suggérant que vendre des options d’achat sur l’USD/CAD ou acheter des contrats à terme sur le CAD pourrait être favorable.
En regardant le taux au comptant USD/CAD, le niveau de 1,4000 est une ligne psychologique critique. Une rupture décisive en dessous de la moyenne mobile sur 200 jours près de 1,3960 pourrait déclencher un élan supplémentaire à la baisse. Nous devrions envisager d’utiliser des options de vente pour protéger toute position longue existante sur l’USD/CAD d’une surprise ferme de la Banque du Canada.
Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
